金融二次降息启动传统信贷投放望加快哈

金融：二次降息启动 传统信贷投放望加快 -02 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件央行决定，自2015年 月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5. 5%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1. 倍;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

点评1、经济下行压力加大降准后再降息国内方面，2015年首月我国CPI同比增速大幅回落至0.8%。2月本来寄望于春节消费因素拉动，但是近日商务部公布的春节黄金周消费数据却低于预期，全国零售和餐饮企业销售额同比下降2. 个百分点。

通缩压力迫在眉睫，名义利率如果不降，实际利率将继续上涨。

海外方面，美欧日陆续采取宽松货币政策，人民币近期被动升值，导致热钱涌入与出口下行风险增大，降息需求增加。

终于我们要打这场比赛了！客场挑战长春亚泰的前夜 2、利率市场化改革更进一步2014年11月是本轮降息周期的开始，第一次是非对称降息，这次第二轮降息为对称式降息，存贷款幅度均为0.25个百分点。央行意在继续通过基准利率的下降引导社会融资成本下行，同时进一步降低金融机构的负债成本。另外，存款利率浮动区间上限进一步调整至1. 倍，给予金融机构自主定价更多空间，推进利率市场化改革进程。

、银行以价换量传统信贷投放望加快一年期存款基准利率下降至2.5%，如果银行一次性上浮 0%，则一年期存款利率达到 .25，较之前2.75%的存款利率上浮20%至 . %，仅下降了0.05个百分点，可以说银行负债成本依然较高。从SHIBOR和银行间同业拆借利率的短期和中期走势看，利率水平依旧处于历史高位，相较当前经济增速下降和物价通缩压力而言，这样的负债成本的确很高，同时信贷融资成本又趋势性走低，因此，银行盈利能力面临更多挑战。