东兴证券震荡走势显现把握主题性机会的

东兴证券：震荡走势显现 把握主题性机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

2月策略观点：2011年市场几乎释放了关于中国经济几乎所有的风险预期，2012年开始，任何利好的预期都可以引发市场上行冲动。目前市场触底已反弹300多点，市场若要再进一步，尚需实体经济明确回暖的信号出现。

但在信贷需求大幅低于预期，房地产政策不放松的背景之下，谈到实体经济回暖信号出现尚待时日。3月的市场前期下行可能性较大，但下行空间有限，尔后在一些利好预期推动之下企稳并呈现震荡走势是大概率事件。在行业配臵上，在目前市场早周期相关板块已经涨幅很高的背景之下，在行业配臵上应相应增加成长性和防御性板块，例如食品饮料、生物医药、公用事业等，减少周期类板块，另外还应在市场震荡过程应更多把握主题性投资机会。

中小板和创业板后市：2月市场中小市值板块和个股在各种利好预期主导之下展开一轮超跌反弹的走势。但我们指出中小市值2月份应该把握超跌反弹的机会，当然，中小市值基本面以及市场供求关系所反映的情况表明，中小市值指数难以出现大幅度的上行，应该见好就收。展望3月份，从整个A股市场来看，震荡是主流，虽然中小市值基本面并不支持指数上行，但鉴于中小市值弹性高，3月份是政策发布的主要月份，中小市值板块和个股震荡走势不可避免，主题性投资机会出现，更适宜自下而上选股策略。

传统电信企业的互联化转型 “东兴中小市值潜力30”：2012年2月，中小市值潜力30累积上涨16.06%，同期，中小板指数的累积收益率为13.78%，创业板指数的累积收益率为17.64%，中小市值潜力30跑赢中小板，略微跑输创业板。2012年1月30日至2012年2月28日，中小市值潜力30中个股月收益率排名前五位的股票分别为：东方电热（涨29.47%）、顺络电子（涨28.53%）、永太科技（涨26.57%）、精锻科技（涨24.89%）、宝利沥青（涨24.24%）。