钢铁PSL贷款审批收紧影响板块下半年乐观位置

钢铁：PSL贷款审批收紧影响板块下半年乐观预期 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

钢材价格回调。本周（6月25日-6月 0日）螺纹钢价格下跌，上海地区下跌80元/吨至4060元/吨。本周热卷价格下跌，上海地区下跌20元/吨至42 0元/吨。本周冷轧价格持平，上海地区为4670元/吨。本周镀锌价格下跌50元/吨，上海地区价格为5120元/吨。

本周高线价格下跌，上海地区下跌60元/吨至4490元/吨。本周中板价格找到与摊贩沟通的方法和渠道下跌，上海地区下跌20元/吨至4 70元/吨。

钢材社会库存回升。本周钢材社会库存上升1进出口双双下跌5.58万吨至1025.28万吨，其中螺纹钢上升 .71万吨至481万吨；线材上升2.2 吨至1 4.07万吨；热卷上升4.96万吨至206.12万吨；中板上升2.59万吨至88.72万吨；冷轧上升1.99万吨至114.44万吨。

原料价格焦煤、焦炭持平、矿石微涨。本周河北主焦煤车板价持平为1480元/吨，山西一级冶金焦车板价也持平为2 00元/吨。本周矿石价格微涨，普氏62%矿石指数微涨0.55美元/吨至64.45美元/吨，唐山66%铁精粉价格上涨至640元/吨。本周全国主要港口铁矿石库存上升144.2万吨至1.55亿吨，日均疏港量上升 .12万吨至269.95万吨。

行业中性评级。本周申万钢铁行业下跌5.74%，弱于沪深 00指数（下跌2.71%），库存小幅走高，钢价高位震荡回调。2018年需求持平，主要钢厂需弥补地条钢退出造成的需求缺口，产能利用率逐步上行的长逻辑仍然不变。钢企盈利仍然维持高位，供给、需求对于钢价的边际影响弱化，趋势性行情难有，建议关注短期优质钢铁个股的超跌反弹和下游预期供暖季限产提前补库，可能造成三季度淡季需求好于预期的波段性反弹机会。