莫尼塔12月工业数据有望继续改善预计工业

莫尼塔：12月工业数据有望继续改善 预计工业增加值同比增长10.4% 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

数据预测重点：

根据最新完成的莫尼塔月度草根调研结果，我们预测后期公布的12月份宏观数据整体维持正面。

12月统计局制造业PMI为50.8：莫尼塔草根调研工业企业预期指数与统计局和汇丰PMI有较强相关性。最新莫尼塔工业企业预期指数继续回升，预示12月份统计局和汇丰PMI可能继续改善。

预期12月份工业增加值增速上升至10.4%：我们的调研显示上中游工业类企业在12月份保持平稳，下游企业强势复苏。对于明年1月份上中游预期较谨慎，下游预期复苏持续。12月份钢铁、水泥、机械、铜贸易商等经营情况保持平稳，而地产、汽车强势复苏。我们预期12月份工业活动整体企稳改善，工业增加值增速继续回升至10.4%。

固定资产投资增速有望保持稳定：12月固定资产投资累计同比增速稳定在20.7%，其中单月同比21%，比11月20.7%小幅上升。12月份经济企稳但产能利用率偏低导致制造业投资维持低位。地产开发商的拿地和新开工意愿明显改善，地产投资有望继续加速。基建投资增速继续维持高位。

社会消费品零售总额增速小幅下降至14.7%：我们本月调研的消费类行业反馈12月份零售同比增速小幅回落，主要原因是促销活动力度减弱，因此我们预期11月份的消费统计数据小幅回落。

通胀12月份继续回升，预期CPI在2.3%左右，PPI或为-1.7%：高频数据显示12月份农产品价格上涨，涨幅比11月份放大。工业品价格中，矿产品价格在12月快速上涨，预计12月PPI同比增速上升至-1.7%左右。

12月份出口同比增长3.1%，进口1.2%：调研显示12月份出口低位企稳，年末进口按季节性规律少有大幅变化。我们预计12月进出口环比变化不大，贸易顺差环比基本持平为201.4亿美元。