日常消费品水稻种子行业驶入快车道物业

日常消费品：水稻种子行业驶入快车道 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点南方稻区占据我国水稻种植面积的90%以上我国稻作分布广泛，从南到北稻区跨越了热带、亚热带、暖温带、中温带和寒温带5个温度带。全国稻区可划分为6个稻作区和16个稻作亚区。水稻种植区域以南方为主。水稻种植区域以南方为主，南方 个稻作区占全国总播种面积的9 .6%，其中长江流域水稻面积已占全国的65.7%；北方 个稻作区约占全国播种面积的6%。

具有杂交优势的籼稻占我国种植面积的70%以上由于杂交籼稻的优势较常规稻显著强，而粳稻的杂交优势并不显著，所以目前绝大多数的杂交水稻为籼稻品种。2001年我国籼稻播种面积占全国播种面积的59.9%，而2006年我国籼稻的播种面积已经上升到72.6%。我国籼稻主要分布于南方16个省(市、区)，而粳稻主要分布在长江和淮河以北的北方稻区。

深刻认识到传统互联的商业模式并不适合移动互联的发展 中稻种植面积持续扩大我国中稻种植面积一直占据全国水稻种植面积半数以上，且近几年呈现稳步态势。2000年至2007年我国中稻种植面积占比从51.98%上升到58.54%，产量占比则从58.04%上升到64.47%。而早稻和晚稻的种植面积和产量均出现了一定程度的下滑。中稻种植面积的持续扩大利好于中稻研发实力具有优势的公司。

两系优质水稻出现供需缺口2010年两系杂交水稻制种在09年减产的基础上再次出现大幅减产，其主要制种区安徽和江苏等地平均亩产仅为100公斤，减产幅度达到50%。而两系杂交水稻较三系杂交稻具有一定程度的优势，所以自95年大面积推广以来，两系杂交水稻种植面积出现快速增长。2001年-2007年间两系组合推广面积从1500万亩上升到2955万亩，增幅高达97%。我们认为连续两年的制种减产和需求的不断增加，2011年两系杂交水稻的供需缺口将继续加大，支撑价格再次上涨，良种则会成为种子中的领涨军。

行业准入门槛提高加速行业整合进程2010年中央一号文件明确提出要“推动国内种业加快企业并购和产业整合”，为种子行业整合拉开了序幕。而近期出台的《种子经营许可证管理办法》征求意见稿中明确规定了，两杂种子企业申请生产许可证、经营许可证的注册资本由原有的500万上调至 000万，而育繁推一体化的种子企业许可证由原有注册资本 000万元提高至1亿元。在注册资本金上调的基础上还对种子企业的固定资产投资给出了明确的规定，要求固定资产的投资不低于注册资本的50%，其中直接用于生产种子的固定资产比例不得低于70%。我们认为行业门槛的大幅提高使种子行业加速整合进入实质性阶段。

农作物审定办法为水稻单品推广面积打开空间08年我国杂交水稻推广面积最大的品种推广面积为551万亩，仅占杂交水稻种植面积的2.59%。我们认为水稻品种推广面积有限主要原因在于品种审定门槛较低，导致可推广品种数量众多。目前我国国审中稻采用的审定参照物为80年代末或者90年代初的品种，审定门槛较低，使得每年众多水稻品种可以通过国审，2010年通过国审的杂交玉米品种仅有24个，而通过国审的杂交水稻品种多达55个。我们认为随着我国杂交水稻审定方法的提高，优质品种的推广面积将被打开，单品种上千亩的推广状况也将重现。

杂交水稻种子最具国际竞争实力我国杂交水稻单产比常规稻有着大幅度的提高，即使是我国出口的二线品种也能在单产方面表现出其显著优势，因此杂交水稻被誉为“东方魔稻”。1995年以来，联合国就将推广杂交水稻作为解决全球粮食短缺问题的首要方法。截止到2009年，全世界种植水稻的国家有110多个，除中国外，全球每年水稻种植面积有16.5亿亩，而其中杂交水稻的种植面积仅为4500万亩。据专家预测，随着杂交水稻不断走向世界，2020年中国以外地区杂交水稻种植面积将达到7.5亿亩。