国都证券国电清新等只深市新蹭飞

国都证券：国电清新（002573） 等4只深市新股申购建议 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上申购总体情况本轮发行周期涉及4月11日的1只中小板新股与13日的3只创业板新股。

11日发行的国电清新上募资额为13.68亿元，最多可以动用申购资金135万元。13日发行的3只创业板新股预计上募资额合计20.36亿元，最多可以动用申购资金198.8万元。

若参与11日申购，资金将于14日解冻，可参与始于当日的下一轮新股申购（包括14日与18日）。若参与13日申购，则无法参与下一轮14日的新股申购。

新股申购建议从基本面来看，理邦仪器与天喻信息值得重点关注。理邦仪器是国内领先的医疗电子设备供应商，公司注重研发投入与产品创新，在四大细分领域具备较强的竞争优势，毛利率保持较高水平。我国医疗器械产业正处于快速发展阶段，公司面临良好的成长机遇。天喻信息是国内领先的智能卡提供商，在金融IC卡和CMMB卡领域具备先发优势。EMV迁移今年将加速推进，金融IC卡业务将成为公司业绩增长的重要驱动力。

从业绩一致预期所显示的成长性来看，国电清新预期明后两年平均业绩增速为61%，成长性十分突出；其余3只新股预期增速在40%-47%之间，也具备良好的成长性。

全新索兰托L斩获的又一至高安全荣誉。近期新股上市首日频频破发，申购风险加大，投资者应回避估值过高的新股。国电清新发行价对应的今年动态PE为53.5倍，其PEG（按2011年动态市盈率与2012年、2013年平均预期业绩增速计算）为0.9倍，而可比公司永清环保、龙净环保与凯迪电力的平均PEG为0.9倍，可见其估值优势并不明显。

综合以上对基本面与估值的分析，建议投资者放弃11日新股，重点参与13日新股申购。当然，待13日新股确定发行价之后，还需结合其估值水平进行选择。