幸福快乐地产交易量持续增加荐14股依依不舍

地产：交易量持续增加 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

4月月26日交易量和销售均价从周环比角度看，已公布数据的 个城市中有20个房地产交易量上升（截至4月26日步步高王填的“江湖”当周中值为+5%，而截至4月19日当周为+17%）。从同比角度看，已公布数据的 个城市中有26个交易量上升（中值为+29%，截至4月19日当周中值为+ 9%）。与2015年 月份周均值相比，已公布数据的 个城市中有24个交易量上升（中值为+19%，而截至4月19日当周中值为+15%），4月份前四周平均相较中值为+12%（前三周平均相较中值+9%）。相对而言，一线城市的表现好于二/三线城市，华南地区表现领先于其它地区。在销售均价方面，从周环比角度看，已公布数据的1 个城市中有9个均价上升（中值为+4%，而截至4月19日当周中值为-2%）。从三个月累计环比角度看，已公布数据的1 个城市中有7个的销售均价上升，较此前三个月均值的变动中值为+0.2%。

年初至今表现截至2015年4月26日，已公布数据的 5个城市的交易量周平均值较2015年 月份均值/2014全年均值低1%/4%，但较2014年上半年高8%。年初至今，已公布数据的26个城市有15个的交易量上升，中值为+11%（截至4月19日当周为+9%）。在销售均价方面，年初以来已公布数据的14个城市中有9个的价格下降（中值为-1%，而截至4月19日当周为-2%）。

库存水平截至2015年4月26日当周，我们追踪的11个城市的总库存上升了0.4%（截至4月19日当周为-0.2%）。从过去12个月滚动销售面积计算，我们追踪的11个城市的库存平均消化时间为16.1个月（截止4月19日当周为16.2个月），其中：1)青岛和东莞的库存持稳；2)北京、上海和福州的库存下降； )南京、苏州、杭州、深圳、厦门和广州的库存上升。

投资观点我们的买入建议：碧桂园（强力买入名单）、万科A（强力买入名单）、万达商业、雅居乐、合景泰富、保利置业、龙湖地产、万科H、华有时一些废品垃圾夏幸福，易居中国、乐居、招商地产B、华侨城、保利地产。我们的卖出建议：绿城房产、世联地产、上海世茂、金地集团。

风险：上行：宏观经济状况/政策调控放松好于预期；下行：反腐举措、意料之外的政策调控。