半导体电子设备镁合金内构件渗透加快荐的

半导体、电子设备：镁合金内构件渗透加快 荐11股 201 -0 -18 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

终端景气度：三星S4预定量超S ；寸平板电脑渐成主流智能市场：S4亮相后，尽管在外观、创新度等方面无惊喜，但目前来看，这并不妨碍其热销。英国通路厂商Phone4U表示，在开放S4预购后，48小时内形成的预购量，已超过S 的40％。三星表示，S4将在4月底于全球155国家、 27个电信商上市，比S 的电信商再多10%，并计划首月销量达1000万部。我们认为三星在硬件上的整合能力仍然是其无法被超越的优势，S4仍会有不错的表现。但从配臵上来看，S4还是给对手留下来了不小的空间，比如更窄的边框、金属外壳等等。

平板电脑市场：截至目前，微软的SurfaceRT版累计销量约110万台，Pro版累计销量约40万台，合计约150万台，远低于市场预期。相反，借助iPadMini热卖，iPad去年四季度出货达到了2290万台，另外Nexus7，宏碁IconiaB1等也表现不俗，我们预计今年7至8英寸平板电脑将成为主流，占整体出货量比重将达50%以上，但在 元档位上，三星及微软的平板尚不能对苹果构成威胁，我们认为ipadMini和iPadMiniretina版本会在今年上半年会继续热卖。

零组件：镁合金内构件加快渗透；LED公用照明启动在即金属内构件:对于内构件未来发展趋势，我们认为镁支架在智能和平板中的应用将在未来2- 年迅速渗透，考虑到智能机自身出货量成长，我们预计镁支架市场未来2- 年有翻倍以上的成长机会；另外，镁支架渗透逐步成熟后，薄壁铝合金支架将在高端机型中对镁支架形成替代趋势。

骑士也早一天发挥出全部战力。 另一隐忧则是骑士貌似又染上“詹皇依赖症”。本场太阳2次抓住詹皇离场间隙打出小高潮 触控：台湾的介面目前已通过增发募集资金8.1亿元新台币，主要用于偿还贷款和扩充产能。产能扩充部分，主要针对中大尺寸触控市场，扩大金属格（metalmesh）产能，且将在湖南、中坜两岸同步扩产。

LED：根据我们的统计数据，201 年一季度广东省公开招标的LED路灯及隧道灯总量为7.5万盏，而去年广东省全年路灯和隧道灯改建约为万盏，反映广东在推动LED公用照明方面速度正在加快。我们预计各地市招标项目将在月密集推出，行业景气度也随之继续提高。

标的公司:欧菲光、莱宝高科、水晶光电、锦富新材、宜安科技、硕贝德、瑞丰光电、顺络电子、歌尔声学、勤上光电、三安光电。

风险提示行业景气度低于预期风险；人工和材料成本大幅上涨，价格下跌过快风险。