半导体电子设备镜头与受益最大荐股了

增加航班 半导体、电子设备：镜头与USB .0受益最大 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件新一代体感家用机陆续发布，索尼公司PlayStation首周销售超过240万，微软XboxOne上市首日销售量超过百万，打破历史新高纪录。

评论产品周期长，新品带来强劲的换机需求：家用机产品周期长，从06年Wii与PS 上市宣告体感家用机1.0时代的开始以来，直到去年年底，三款主要的体感家用机Xbox 60、PS 、Wii仅有硬件方面的调整，并没有产品大规模的升级。而去年年底任天堂发布WiiU，体感家用机2.0时代开启，今年年底XboxOne、PS4正式发售主流体感家用机厂商产品升级完毕。产品周期长，新品发布将会有强烈的换机需求，体感家用机1.0时代 大产品年销售量在4500万左右，11年之后销售量出现下滑（主要是Wii销售下滑显著）。本轮产品销售量预计将超过上述峰值，加上体感技术扩散，预计销售量或将达到万台，对应市场空间在750亿左右。

与智能电视2.0时代同步，家用机提升大段空余时间管理水平：智能机与平板提升碎片时间管理，但根据OECD统计，各国人民每天约有2- 小时的大段空余时间，智能电视（包括电视盒子）与家用机旨在提升大段空余时间的管理；与智能电视2.0同步，电视硬件价格的下降，为家用机购买提供了空间，同时也为电视机厂商提供了补充盈利的空间；而家用机融合更多功能，包括络、社交、播放乃至电视功能，呈现一体化趋势。

专用芯片转为x86架构通用芯片，利好游戏开发：第一代体感游戏机CPU与GPU主要采取定制芯片的模式，并非常见的通用芯片，这有利于建立独有的硬件平台，通过打造专属游戏的方式建立壁垒，此种模式产品成本以及游戏的开发成本相对较高；X86架构通用芯片的采用将有助于产品成本的下降，也能够降低部分通用游戏的开发成本，预计支持新的游戏平台的游戏数量将会明显增多，也有助于带来更多的应用开发。

体感技术与数据传输是核心：除去各项芯片，体感家用机2.0核心的技术包括体感以及数据流畅性。1）体感技术对于家用机的控制性，增强游戏的可玩性，提升用户体验至关重要，尼方面改变传统PSMove以及指示灯识别的方式，增加SonyEye实现全身识别；XboxOne则是进一步增强摄像头的分辨能力以及后台的算法，使得识别的范围更宽（最低识别距离变小），更加精细；2）数据传输对于游戏的流畅性至关重要，外接接口都将采取USB .0的方式； ）组无线化，WiFi+蓝牙组依然是客厅娱乐的核心。

投资建议围绕产品物料情况，我们首推歌尔声学，其为索尼生产手柄等游戏配件，作为微软等供应商，后续实现新的突破的概率较大，公司MEMS产品在语音识别方面有较大的应用，另外歌尔镜头模组也有望率先在游戏配件中实现放量。镜头及光学方面依然推荐欧菲光，关注水晶光电、长电科技、华天科技。

体感家用机采用USB .0的技术有望大幅提升连接器的出货量，以 颗计算增加出货量将占到电脑现有USB .0产品的 %以上，推荐立讯精密。

无线通讯模组建议关注苹果产业链的环旭电子，该公司已经切入索尼Gaming系列产品。

另外建议关注电脑、游戏配件厂商雷柏科技