机械制造近期关注十三五规划主题机会荐股位置

机械制造：近期关注十三五规划主题机会 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周机械板块整体上涨0.06%，同期沪深 00指数下跌1.04%，中小板指数下跌0. 6%，创业板指数下跌2. 7%。本周阿迪达斯集团2011年全年销售额将增长近12%。与前一年相比股市起伏，在各大板块均有下跌的情况下机械板块依旧维持上涨。大盘指数在周二较大幅度下跌后周三回升，此后基本维稳，最终收于 8 点。

本周三季报发布完毕，由于地产投资增速大幅下滑，制造业投资放缓，宏观经济基本面并无任何改善，2015Q 各板块业绩延续2015H1分化态势。1）冷链、机器人及自动化受益产品结构改善、布局新领域取得成效，表现抢眼；2）环保景气度持续，行业内上市公司普遍由制造向制造+服务/运营转型，业绩大部分符合预期，未来几年有望持续稳定增长； ）铁路/地铁投资高位运行，受益运营里程增加、运营速度整体提升以及运维体制转变，零部件公司和后市场服务公司享受更高景气度，业绩优于整车及铁路基建公司；4）电梯滞后于地产，行业拐点初现，业绩整体低预期，订单预示明年更差；5）工程机械板等传统机械需求低迷，产能过剩加重，去产能之路漫长；6）军工上市公司军品业务稳步增345,176长，但民品业务增速普遍下滑拖累整体业绩。展望2015Q4，后续投资机会依然属于结构偏主题，继续坚定四大主线。

下周具体重点关注公司

【南方泵业】携手金山环保打造“南方水动力”，年净利润复合增幅约40%。

【汉钟精机】高温热泵新产品进军燃煤小锅炉替代市场，内外部整合未来2年业绩复合增速 0%以上。

【环能科技】超磁分离技术用于黑臭河净化，预计年净利润约为1.0、1.5亿元。

【日发精机】有望成为国内航空装备产业龙头企业，2015~2017年营收7. 亿元、11.2亿元，18.5亿元，净利润为0.7亿元、1.8亿元、2.7亿元。

下周主要观点如下工业4.0：德国总理默克尔开启了任内的第八次访华之旅，双方将围绕“中国制造2025”与德国“工业4.0”的对接工作，打造中德合作“全面升级版”。工业4.0主题热情可能被市场继续发酵，关注沈阳机床、海得控制、科远股份、永创智能、华昌达。

航空装备：11月2日中国大飞机可能完成整装下线，是历史性标志事件，继续看好航空加工设备，关注日发精机。

环保节能设备：“十三五”规划的十个任务目标公布，其中，加强生态文明建设（“美丽中国”）是首度写入五年规划。机械行业重点推荐：1）南方泵业：高度受益城市净水及污水处理；2）汉钟精机：高温泵替代小型燃煤锅炉； ）环能科技：超磁分离技术用于黑臭河净化。

新方向储备：重点寻找近个月完成股权激励或员工持股计划的公司，这些公司可能带来超额收益，准备重点拜访杭电股份、太原刚玉。

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