高考加油渤海证券春节长假将至谨慎之心渐起魏家

渤海证券：春节长假将至谨慎之心渐起 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

进入2012年的第二周，A股市场出现了久违的超跌反弹。截止上周五，上证综指和深证成指分别收于2244.58点和9030.59点，分别较前一交易周反弹3.75%和4.59%，当周两市共成交6698.20亿元，日均成交较前一交易周放大超过六成。行业层面，23个申万一级行业均以上涨报收，其中有色金属、采掘、化工、建筑建材和房地产涨幅居前。风格层面，市场的超跌反弹并未改变中小板综合指数相对沪深300指数估值溢价回落的态势，其溢价水平进一步降低至2.33倍，较2011年11月底时的高点回落近两成。

上周五指数的大幅回调令A股市场前景再度蒙尘，尽管有些投资者仍认为这仅仅是反弹途中应有的回档，但对于在2011年被疲弱的A股市场折磨得遍体鳞伤的众多投资者而言，坚决看多似乎并不容易，而且考虑到法国等多个欧洲国家信用等级再遭标普下调，春节长假期间的国际形势无疑更显迷茫，进而提升了A股投资者的谨慎心态。于是对于本周市场，我们仍延续近期月报和周报策略中的判断依据，认为在业绩增速压制短期难消的情况下，若本周央行的逆回购行为难以阻止Shibor利率的进一步走高，市场弱势震荡的格局将难以改变，但进入后半周，随着持币资金逐步离场后卖压的趋缓以及对春节后存准下调的预期，市场有望出现小幅反弹。

就操作而言，我们认为控制仓位及慎言抄底对于众多投资者依然有效；在品种方面，投资者除可继续关注低估值、稳增长类个股的配置价值外，可适度关注可能到来的年报行情，但弱市中的高送转行情或也难逃短命的厄运。

A股投资策略周报（2012.01.16）1.一周市场回顾进入2012年的第二周，A股市场出现了久违不要认为部署自主式水下航行器就一定能找到客机残骸。 但是的超跌反弹。截止上周五，上证综指和深证成指分别收于2244.58点和9030.59点，分别较前一交易周反弹3.75%和4.59%，当周两市共成交6698.20亿元，日均成交较前一交易周放大超过六成。

行业层面，23个申万一级行业均以上涨报收，其中有色金属、采掘、化工、建筑建材和房地产涨幅居前。风格层面，市场的超跌反弹并未改变中小板综合指数相对沪延伸阅读：深300指数估值溢价回落的态势，其溢价水平进一步降低至2.33倍，较2011年11月底时的高点回落近两成。