高考加油东北证券双积分政策打开新能源汽车长期增长魏家

东北证券：双积分政策打开新能源汽车长期增长空间 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

【新能源汽车板块】

节前工信部出台了企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法(征求意见稿)，该政策对于国内新能源乘用车产业是重磅利好，打开了未来长期增长空间。新能源汽车积分与发改委的碳配额一脉相承，该政策的实行将迫使所有乘用车企发展新能源汽车；同时，第四阶段油耗限值史上最严，单单通过传统燃油车来降低油耗达标目标值对于自主品牌而言难度很高，新能源汽车积分与油耗值的并行管理使得国内自主品牌能够通过发展新能源汽车的方式来冲抵油耗负积分，因此我们看好明年的乘用车市场。建议板块调整到位后，继续配臵三元产业链、增程器和燃料电池。

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【工业4.0板块】

10月份三大VR平台发布新产品，有望带来市场对于人机交互板块的关注，十一假期期间，谷歌发布Daydream的VR操作系统，完善了VR生态的重要环节，有利于VR移动端的整体布局，从产业链布局来看，VR内容缺失成为制约行业发展瓶颈，我们持续看好VR摄像产业的发展。

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【轨道交通板块】

轨交产业链标的有望在节后展开一波“优于大势”的行情，具体观点：

1、国庆期间，由中国企业采用全套中国标准和中国装备建造的非洲第一条现代电气化铁路——埃塞俄比亚首都亚的斯亚贝巴至吉布提首都吉布提铁路，正式通车。这标志着铁路产能以中国标准全体系进行了输出，也标志着“一带一路”战略的再一次“攻城掠地”。

2、在国内，中国铁路十一黄金周总共载客量达1.08亿，再创新高。

我们认为，轨道交通行业是今年确定性高的基建侧重板块，将伴随“中国电信将在部分重点城市率先提供“天翼4G+”的极速络服务。配合“天翼4G＋”的正式上市一带一路”战略持续维持热度。建议重点关注轨交行业相关标的。

本周重点推荐：众科技、新筑股份长期四川九洲2013年整体出口额在所有出口企业的排名前30。我们从上个世纪90年代开始开拓海外市场组合：众合科技、新筑股份、辉煌科技、鼎汉技术、康尼机电、永贵电器、佳讯飞鸿、时代新材风险提示：铁路行业投资不达预期；城轨投资建设财政压力较大