金融危机对中国工程机械上市公司影响分析.蹭飞

200 年，肆虐的“非典”疫情似乎也没有影响中国工程机械的“井喷”行情，并且在2006年行业实现10.89亿美元的贸易顺差后，受出口激增的影响，2007年更是一路高歌猛进，顺差扩达到 7.6亿美元。而到了2008年的秋季，由美国次贷危机引发的世界范围内的金融海啸成了泼在工程机械市场头上的一盆冷水，“冬天”一词立即成了与经济为伴的流行关键词，即便如此，2008年贸易顺差同比翻了一番，达到74亿美元，这主要来自2008年前三个季度的贡献。

毋庸置疑，近几年受国内外经济双双走强影响，中国工程机械行业也墙里墙外都飘香，尤其是出口拉动增长成为明显的市场特征。然而，这种情形导致在国际市场因金融危机出现巨 动时，行业增幅明显放缓，若不是国家适时出台的四万亿投资计划用来拉动内需，那么工程机械行业用“陷入水深火热之中”形容也并不为过。

目前，中国工程机械主机行业有16家上市公司（见表一），从她们的2008年和2009年一季度的收益变化中，能反映出金融危机带来的负面影响，尤其是对于出口额占有较高比例的企业影响最大。从表二：上市公司每股收益表中不难发现，2009年一季度的上市公司收益按照平均值计算普遍低于去年水平，除了柳工和ST建机出现明显增长外，其他均呈下降趋势，特别是安徽合力、徐工科技和鼎盛天工三家公司出现亏损。需要说明的是，中联重科和三一重工由于在去年实施了大比例送红股，所以对一季度收益产生了稀释作用。

由于金融危机的影响，所以自去年四季度以来，上市公司的业绩增长主要来自国内市场。从基础设施和国定资产投资拉动来看，大规模的高速铁路建设项目直接带动了桩工机械、混凝土机械和汽车起重机的发展，而如火如荼的风电建设项目则对于汽车起重机和履带起重机起到很大的拉动作用，随着新能源产业最新振兴调整规划的出台，国家对风电、核电和太阳能发电的规划大幅上调，将继续刺激工程起重机的市场需求增长。令人担忧的是，由于房地产市场的萎靡不振，加之国外市场急剧萎缩，这对塔机生产企业造成不利影响。

综上所述，金融危机终结了中国工程机械行业强劲地出口发展势头，中国工程机械企业转向在国内市场展开更为激烈的竞争，以度过“冬眠期”，而当国外市场复苏之时，中国工程机械行业出口将会迎来一个更加阳光明媚的春天。

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