医疗保健持续关注医药零售行业机会荐股吗

医疗保健：持续关注医药零售行业机会 荐7股 类别： 机构： 研究员：

游戏下方也会有小小的计时器 [摘要]

投资要点：

行情回顾。2018年1月，全部A股上涨 .50%（加权平均），医药生物板块下跌幅度为1.9 %，跑输大盘5.4 个百分点，从子板块来看，2个子板块上涨，医疗服务、化学制剂、分别上涨2.42%、0.15%；中药、化学原料药、医药商业、生物制品、医疗器械分别下跌0.7 %、2.25%、2.77%、 .67%和8. 0%。从估值水平来看，医药生物板块市盈率（TTM，整体法）为 5.72X，全部A股为19.08X，估值溢价下降至87%。

医药制造业经营数据分析。2017年月，医药制造业累计主营业务收入、利润总额分别为28185.5亿元、 14.1亿元，同比增长分别为12.50%、17.8%，收入增速与2016年同期相比上升2.8个百分点，利润总额增速上升 .9个百分点。

投资策略。2018年1月，医药生物板块整体表现较差，下跌1.9 %，涨跌幅排在申万28个行业中第19位。其中子行业医疗服务表现较好。

目前，短期建议关注下跌较多错杀标的以及CDE公示的一致性评价进展，中长期关注医药商业板块集中度提升机会，把握医药行业结构性机会，维持“领先大市”评级。（1）目前医药生物相对A股溢价下降至87%，有些标的下跌较多，业绩稳定增长，估值已经具备一定吸引力，建议关注柳州医药、羚锐制药等；（2）关注CDE公示的一致性评价进展情况以及后续的对通过一致性评价品种的政策支持，建议关注华海药业、京新药业、信立泰等；（ ）目前，医药流通企业仍然受到“两票制”对行业的短期冲击，影响当期业绩，我们认为医药流通龙头崛起是大势所趋，建议关注上海医药、九州通；（4）我国医药零售行业集中度与连锁率都在逐步提升，零售药店行业竞争激烈，龙头企业在资金和成本方面都有较大优势，有较为完备的管理制度，可复制性强，有很强的扩张能力，可以不断提升市场份额，建议关注一心堂、老百姓、益丰药房。

风险提示：行业政策不确定性；商誉减值风险。