半导体电子设备近期关注信息安全及芯片国产呢

半导体、电子设备：近期关注信息安全及芯片国产化 荐2股 -10 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

国内市场回顾：上证指数上涨，创业板上涨，TMT各行业涨跌互现。上周A股净流出27 亿元，TMT行业资金净流出74亿元，其中，通信（-6. 亿元）>传媒（-10.7亿元）>计算机（-24.9亿元）>电子元器件（- 2亿元）。上周上证综合指数上涨0.06%、沪深 00下跌0. 9%、创业板上涨2.19%。子行业市场表现排序为：通信（ . 8%）>传媒（1.57%）>电子元器件（-0. 4%）>计算机（-0.4%）。主题板块市场表现排序为：智能物流（4.07%）>互联金融（2.99%）> D打印（2.65%）>文化传媒（1.62%）>机器人（1.5%）。

.国际市场回顾：美股纳斯达克指数上涨，TMT细分板块整体上涨。上周纳斯达克指数上涨6.25%、道琼斯工业指数上涨0.8%。最新数据显示，纳斯达克TMT各行业整体上涨。其中，Semiconductors（4.01%）>Electronics（1.92%）>Computers（1.9%）>Telecommunications（1.79%）>Software（1.68%）>Media&Advertising（1.04%）。

投资逻辑：

.投资策略：近期，络安全和信息化小组成立、北京发布集成电路政策、以及 D打印政策等事件或政策性因素催化的相关主题板块及两会重点涉及领域有较好表现。我们统计近5年两会召开前后市场表现，两会召开期间到结束以后，主题热点或被逐渐证实或证伪，市场驱动因素由政策为主转向多元化，整体表现为下跌趋势。我们认为，短期重点政策预期强、事件催化、以及业绩确定板块：（1）有政策预期的智慧城市及4G产业链等领域；（2）关注业绩稳定增长或政策预期推动的LED板块、蓝宝石产业链、以及芯片国产化；（ ）实质性推进的国企改革。我们建议中长期布局国防军工、信息安全、北斗导航、4G、以及云计算等板块优质个股。

总共约有1800只。木箱中的小猫拥挤在狭小的空间内 北京出台 D打印产业扶持政策，加快产业化进程：上周，北京市出台《促进北京市 D打印科技创新与产业培育的工作意见》的通知，通知要求到2017年，北京市预计申请及授权专利100项以上，培育2家至 家龙头企业、10家以上骨干企业等。同时，构建 个至4个创新研究院或应用服务平台。我们认为，目前我国 D打印产业处于早期阶段，整体产业化水平较低，产业政策的推出将加快我国 D打印产业化进程。而 D打印投资机会主要在两方面，其一，拥有核心技术优势和品牌优势的全球行业龙头将持续受益；其二，我国 D打印产业进入快速发展阶段后，产业链的本土化进程将加速，拥有产业链环节技术优势的公司将有较大发展机会，其中打印服务提供商、原材料提供商将较快受益。

.信息安全地位持续提升，行业进入高景气周期：近期中央络安全和信息化领导小组宣告成立， 主席亲自担任组长，体现信息安全的战略地位。目前，我国信息安全行业处于发展初期，信息安全投资在IT总投资中占比低（美国占比为8%-12%，我国仅为1%-2%），信息安全整体市场增长空间大。“去IOE”、“棱镜门”爆发等事件提升国家对信息安全工作重视程度，国安委成立标志信息安全工作上升至国家战略高度。我们认为，我国信息安全的潜在需求释放将催生产业链进入高景气周期。重点关注信息安全产业链上市公司。

.半导体芯片扶持政策临近，芯片国产化进程加快。由工信部主导的集成电路芯片行业扶持政策或将出台于近期出台，扶持政策将加快我国芯片国产化进程。目前，近年来，我国的集成电路产业发展较快，在全球市场份额逐步提升，整体对外依存度虽逐年下降但仍处于较高水平（截止201 年9月，我国集成电路产业对外依存度下降至78.2%），且高端芯片仍主要依赖于进口。我们认为，重点关注：（1）高端芯片设计及生产厂商；（2）涉及军用电子厂商。

.主题投资提示：

（1）FDD-LTE（4G）牌照或将于近期发放，受益主题板块为4G产业链；（2） 月26日第三届GMGC全球移动游戏大会，受益主题为游戏产业链；（ ）新型城镇化政策出台，受益主题板块为智慧城市、安防等领域。