行业中信建投通胀略超预期马年亦无隐忧

中信建投：通胀略超预期 马年亦无隐忧 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

１月CPI同比上涨2.5%，环比上涨1.0%，略高于此前预期。其中，食品价格环比涨幅低于均值，非食品价格涨幅高于均值。食品价格环比上涨主要推动因子在于鲜菜与鲜果。非食品价格环比上涨主要推动因子在于娱乐教育文化用品(旅游价格)、家庭设备用品及服务(家庭服务及加工维修服务价格)、医疗保健及个人用品(中药材及中成药价格)。展望2月，食品价格上涨动力减弱，非食品价格料与上月持平。预计2月CPI同比上涨2.1%。维持20昨日随机采访了公务员、IT人士、企业上班族等不同人群14年通胀温和之判断，季节分布前高后低，月度高点很难突破去年。预计全年通胀为2.４%左右。季度分布上看，二季度为CPI高点。

食品价格：菜价高位回落猪价低位企稳。2月以来蔬菜呈下降走势，但受低温雨雪天气影响，降速明显趋缓。1月生猪出现集中抛售，导致猪肉价格环比下跌-1 %，跌幅创历史同期新低。二月份以来，国内猪价弱势企稳，由于猪粮比连续第四周处于亏损区间，各地政府会适时展开调控措施，增加猪肉储备，因此猪价继续下行空间不大。

房租价格：候鸟回巢，租金上涨。春节后，"都市候鸟"重返一二线城市，租房市场将迎来春天。以上海为例，闸北、杨浦、浦东、松江等区的房租普涨5%-10%。广州租赁市场与上海类似，租金较去年年底涨 元凡客计划于2013年实现年度盈利。。

劳动力价格：低端劳动力价格持续上涨。一季度依旧是年度收入涨幅最高的季度，过去4年一季度上涨7.6%，二季度上涨2%，三季度上涨 %四季度上涨2%。根据春节回乡草根调研，以重庆某区县为例，201 年当地家政服务人员月工资元，2014年上浮至元，涨幅高达22%-25%。辽宁地区，农村留守人员劳务报酬均大幅提升，日均从原来的80元涨至120元。