高考加油信托业转型布局海外市场魏家

截至今年二季度末，全国68家公司管理的信托资产规模已经超过15万亿元，创下历史新高。但是，包括融资类信托在内的信托公司的传统业务增速也逐年趋缓。在此背景下，许多信托公司纷纷布局海外，将国际化业务作为下一步的业务开拓重点

近年来，在传统业务增速趋缓的背景下，信托业逐渐将国际化业务作为其转型发展的重要路径。QDII（合格境内机构投资者）、QDIE（合格境内投资者境外投资）、跨境人民币投贷业务……信托业不断深化“走出去”步伐，其未来在国际化业务方面发展趋势如何，又该注意什么问题？《经济》就此采访了相关专家和业内人士。

以QDII业务为主

“目前，信托公司在国际化业务方面的探索和实践主要还是集中在QDII业务领域，并且无论是参与的信托公司的数量，还是业务规模，进步都比较快。”西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏表示。

据了解，去年，信托公司获批QDII业务资格以及外汇额度有较大幅度增加，监管层对信托公司QDII业务资格的放行速度也明显加快。数据显示，截至2014年末，共有、中诚信托、平安信托、等1坚持以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导4家信托公司取得QDII业务资格，全行业QDII业务余额为234.01亿元，较2013年增加151.95亿元。

有机构调研数据显示，预计2015年底，我国高净值家庭数量将达201万户，而且，这些高净值客户将越来越关注海外市场投资。“发展国际化业务不仅有利于促进信托业未来的业务转型，也有利于提升其未来市场定位。”翟立宏说。

信托业未来将由主要侧重通道业务、融资业务向投资银行、资产管理、财富管理、专业受托服务等业务模式转型。“开展国际化业务，本质上需要信托公司具备国际化视野，嫁接国际化资源，以丰富业务内容、提升服务质量。”翟立宏表示，未来国内理财市场将向更高阶段的资产管理和财富管理发展，信托公司的市场定位应是资产管理和财富管理市场的主力军。

多元化趋势显现

“在信托公司以QDII业务为主的国际化业务结构下，若QDII业务价值缩水，则整个国际化业务在战略布局上会有风险。”翟立宏说，信托公司需密切关注政策信号，争取各类试点的机会，更好提升跨境投资的实力。

翟立宏表示，信托公司QDII产品的投资门槛较高，投资下限是1000万元或等额外币。这使得国际化业务中以机构投资者为主，个人投资者为辅。未来，信托公司应多考虑高净值个人客户的需求，通过结构化等方式增加集合类产品的供给。而且，信托公司QDII产品的投资区域主要集中在香港，相对狭窄的投资领域降低了国际化业务的应有效果，今后信托公司应适时增加在欧美和亚洲其他地区市场的业务布局。

业内人士认为，QDII业务将会成为信托公司开展国际化业务的切入点，实力较强的信托公司“走出去”的步伐也将加快。在国际化业务方面，信托公司在证券市场投资、跨境融资、股权投资、家族信托等方面都将有所布局。

据了解，在积极推进QDII业务扩展的同时，信托公司也在探索国际化业务的其他模式。今年2月，中信信托全资子公司——中信聚信（北京）资本管理有限公司投资设立的云南聚信海荣股权投资管理有限公司，获准从事人民币境外直接投资、人民币海外贷款业务；7月，中诚信托子公司深圳前海中诚股权投资基金管理有限公司第一批QDIE产品获批。据悉，QDIE较QDII投资范围更广，除QDII现有的证券类投资标的外，QDIE投资标的可进一步扩展至境外非上市公司股权、不动产等，且投资额度也更灵活。

尚有瓶颈待突破

“信托公司要意识到国际化业务并不是一类单独的业务种类，而是业务转型中不可缺少的支撑，应在公司层面尽早布局。”翟立宏说，国际化业务对信托公司人才队伍在专业性、复合型等方面提出了更高要求，信托公司要从组织架构、团队建设、经营机制等多方面解决国际化业务人才队伍建设问题。

百瑞信托博士后科研工作站研究员邢子岩也认为，目前大部分信托公司主要业务还是、基础设施等传统业务，普遍缺乏开展国际化业务的专业团队。同时，在风险防控方面，信托公司也需不断加大对投资目的地关于投资、融资、证券等领域的法律法规的研究和认知，切实避免法律风险。

信托国际化业务的动因主要来自于客户的需求。“比如，高净值个人客户需求的挖掘和激发。信托公司在开拓客户时要有意识地引导和培育，将客户需求转化为开展国际化业务的动力。”翟立宏表示，未来在战略层面上较早布局、在人才建设上多措并举、在客户培育上持续积累的信托公司在国际化业务上会更有优势。

格上理财研究中心研究员娱说，海外投资对于信托公司而言属于新业务，海外合作伙伴的选择也尤为重要。