高考加油东北证券高送转股票的优化选择魏家

东北证券：高送转股票的优化选择 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

1、年年岁岁花相似，岁岁年年股不同。随着证监会表态要提升分红水平，市场对于高送转概念重燃热情，从以往经验看，每年11月都是高送转行情的初始启动时间点，“高送转”题材潜力股是每年年底投资者热议的主要话题。高送转实际上就是大比例送红股或以资本公积金转增股本，一般是每10股送（转）5股以上的情况。

2、一般而言，每股未分配利润、资本公积金、每股净资产高是股票高看到送转的前提和基础，而盈利就此能力强、具备高成长潜力也是高送转主要条件，因此高送转股大多具备高公积金、高未分配利润、高净资产、高现金流和股本较小的特点。由于我们很难预测上市公司送转股方案，惟有从财务指标来评价判断高送转股的可能性和概率。

3、我们建立了每股收益、每股净资产、每股公积金、每股未分配利润以及现金流净额等指标体系，对每一个指标进行评分，综合评分愈高的上市公司，送转股的概率预期愈高。根据我们统计，综合评分在8分以上的有102家，其中9分以上的有58家，综合评分在9分以上的公司平均总股本1.4亿股，每股收益1.064元，每股净资产11.864元，每股未分配利润2.332元，每股公积金6.561元，每股现金流量净额为6.525元，具有较好的高送转潜力。

4、我们去年曾经优化选择了前10大高概率送转股票，结果表明，这些股票毫无疑问都实施了高送转，都是10转送10以上。对2011年有可能高送转的公司进行了实证评价，排名前10的公司包括开山股份、好想你、东软载波、蒙发利、北京君正、史丹利、佰利联、双星新材、亚威股份、东方电热等，其平均每股收益在1.672元，每股净资产15.488元，每股资本公积金平均为11.540元，每股未分配利润2.951元，而且全都在中小企业和创业板，建议投资者重点关注这些公司，根据投资偏好优化选择，定会有良好的投资收益。