日常消费品猪粮比回升生资价格连续回落计划

日常消费品：猪粮比回升 生资价格连续回落 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

认为是安全保障。 投资要点：

中国力争2012年粮食产量稳定在1.05万斤以上猪肉价格反弹，猪粮比回升至7.4海参、鲍鱼价格下跌农业部发布《全国节粮型畜牧业发展规划（年）》农业股估值重心下移，阶段性投资机会渐行渐近报告摘要：

一周回顾。上证综合指数周跌幅1.64%，农林牧渔行业指数（中信分类）在估值压力下，出现剧烈下跌，周跌幅达到8.77%。尤其后两个交易日，市场最为热捧的种子股平均跌幅超过15%。

数据跟踪。商务部：食用农产品价格小幅上涨生产资料价格连续六周回落。玉米、粳稻价格上行，中晚稻价格持平，小麦价格继续下行；大豆价格走势平稳，豆油探底回升；猪粮比回升至7.4，猪肉大宗价小幅回升，牛肉价格上涨，全国生猪及能繁母猪存栏量继续上升；对虾价格上涨，鲍鱼、海参价格下跌。从国内外主要农产品价格差价看，棉花、原糖及大豆国内外差价最大（考虑关税及增值税因素）。

行业要闻。农业部部长 在全国农业工作会议上指出，2012年将千方百计使全国粮食产量稳定在1.05万亿斤以上，预计2011年全年粮食总产1.14万亿斤，实现半个世纪以来首次连续八年增产；畜禽种业——畜禽遗传资源保护和利用十二五规划发布，提出的原则包括：保护优先、突出重点、科技推动、政府主导。

投资建议。我们2012年度策略提出，由于估值压力，农业板块2012年系统性机会不大，主要是阶段性和脉冲性行情。近期农业板块在大幅调整后，阶段性投资机会渐行渐近。短期组合推荐獐子岛、好当家及登海种业。