国金证券中国的新经济有多新新经济已经萌芽牛

国金证券：中国的新经济有多新 新经济已经萌芽 类别： 机构： 研究员：

胡润百富榜发布：50岁的马云及其家族以1500亿财富首次问鼎中国首富 [摘要]

随着距离技术前沿的差距日益缩小，一国的发展必须从鼓励拿来型促进增长的制度转向鼓励创新型促进增长的制度。无法完成这种转变就会阻止一国走向人均GDP的前沿水平。-----菲利普阿吉翁主要结论当前中国经济增长下行压力仍然较大，内生增长动力不足，而在传统经济收缩、经济增长效率下降的形势下，如何通过发展新经济促进全要素生产率的提升并培育新的增长动力，显得更为重要和紧迫。二十世纪九十年代欧美国家的新经济繁荣的经验值得借鉴。我们认为，对于新经济到底是什么，如何理解我国的新经济，以及它对于济增长的作用有多大等一系列问题都还有待回答。此外，发展新经济对于行业有何影响，资本市场将会产生怎样的投资新机遇，也有待进一步探索。为此，国金宏观联合医药、汽车、新能源、机械、新材料、环保、商贸、通信、计算机、电子等十个行业对该重大问题进行了深入研究，希望能为投资提供有价值的建议。

1、什么是新经济？1）新经济到底主要体现为“两个层面，两个维度”：内涵的两个层面表现为既指新经济领域的高速发展，又指宏观经济运行的良好表现。衡量的两个维度表现为注重产出效益的提升和投入结构的软化。2）如何认识我国现阶段的新经济？与98年房地产、教育和医疗市场化等新经济领域相比，现阶段的新经济是以信息传输、计算机服务和软件业与高端装备制造为主体，涵盖环保、科学研究、生物医药、新能源和新材料等七大领域，涉及医药等十大行业。

2、什么情况下可能出现新经济的快速发展？从美国的案例看，上世纪30—80年代和90年代是美国新经济发展较快的两个时期，它的共同点是此前都面临经济的停滞或者低速增长，那么企业为了生存只能进行创新，再加上税收和金融政策的支持，新经济出现了快速发展。当前的经济环境有可能孕育出新一轮的新经济的发展。从中国来看，发展新经济的必要性很大，可能性也存在。我国全要素生产率对GDP贡献从07年的61%下降到目前的38%，从国际比较上看，也远低于欧美日韩等国家，而新经济的特性意味着可以大幅提升全要素生产率。