行业造纸印刷包装大亚科技强化木业主板再扬帆荐

造纸印刷包装：大亚科技强化木业主板再扬帆 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

1、本周内重要事件较多，其中大亚科技通过剥离非木业资产，同时收购木业少数股东权益传递出公司着手理顺内部关系、重塑木业上市平台的积极信号，公司拥有大亚人造板及圣象地板两大行业第一品牌，盈利能力上对比同行存在大幅提升空间，维持推荐评级；东港股份2014Q4业绩超预期，我们认为主要系智能卡在Q 延期下的订单在Q4放量所致，电子发票业务持续推进，瑞宏累计总开票量已超5 00万份，而公司股东减持利于后续业务进一步拓展，电子发票综合服务平台战略不断推进，维持推荐；美盈森中标中国移动通信有限公司宣传印刷品的供应商，且发布较优利润分配方案，我们认为公司的大客户拓展能力将有力保障未来高增长，亦维持推荐。奥瑞金—继大股东收购Ar棉花期货表现出罕见的清醒。美国农业部预期保守地下调其面积预估dagh五家制罐厂之后，又与北京一轻食品签订战略合作框架协议，公司为一轻集团“北冰洋饮料”等品牌提供金属罐、玻璃瓶及其他包装的生产，包装设计，品牌管理及饮料灌装等服务，且公司也尝试为客户广告营销方面服务，公司“综合包装整体解决方案提供商”的战略，在具体整合及客户层面上不断落地，继续推荐。齐峰新材—市场空间打开，产能稳步释放，钛白粉价格维持低位；劲嘉股份—与和而泰加强电子烟合作，增资江苏顺泰（已获高新资质）、贵州瑞源等；索菲亚—参股舒适易佰，从“定制衣柜”向“定制家”转变后，继续向“大家居”延伸。此外，晨鸣纸业有国企改革催化，且多元化战略驱动2015年业绩呈现较大弹性，我们均继续维持推荐。在2015全年的轻工板块投资策略上，围绕“稳健成长以科学发展观为指导+改革主题+新模式转型”三条主线择股，其他具体个股的关注逻辑如下：（1）稳健成长类：如美克家居，向上拐点已现，且针对子品牌开始轻资产扩张；如宜华木业，在泛家居方向积极布局，内销业务持续开拓；如合兴包装，主流大客户、电商等高成长客户不断开拓，行业整合亦加快；如哈尔斯，从代工型制造业企业向品牌消费型企业转型。（2）新模式转型类：如东风股份，本身具备优秀的管理能力，且储备多项潜力新业务。（ ）改革主题类：即主要推荐存在国资改革和林业改革预期晨鸣纸业、岳阳林纸。

2、公司重要公告及行业动态：

（1）包装造纸印刷：安妮股份—董事会通过员工持股计划，且拟收购深圳市微梦想络技术有限公司51%股权；青山纸业—拟非公开发行10.90亿股；福建南纸—预计2014年公司亏损减少27. 1%；永新股份—2014年公司净利同比下滑12. 6%；鸿博股份—股东继续减持股份；东港股份—2014年公司净利预增29.82%，超预期；美盈森—与中国移动签署《采购供货框架协议》。（2）其他轻工类：贵糖股份—2014年公司实现扭亏为盈；新海股份—2014年公司净利预计大幅增长142.41%；海伦钢琴—2014年公司净利预计同比下降20.14%；群兴玩具—2014年公司净利同比下降 9.25%；浙江永强—2014年公司净利同比增长22.47%；姚记扑克—2014年公司净利预增4.56%。（ ）行业动态：2015年1月份全国50家重点大型零售企业零售下滑2 .2%，内需依然乏力；2014年，中国生活用纸行业出口量和出口额分别较201 年增长17.61%和4 .2 %，平均价格比201 年提高21.79%。

、行业及上游重要原料数据：维持整体行业的谨慎推荐。（1）造纸业：灰底白板纸、瓦楞纸价格稳定。（2）包装：原油价格涨势持续；马口铁价格弱势下跌。（ ）家居：家具及其零件出口额在前两个月连续出现负增长后，12月转正，同比增4.26%，上市公司优势在于品牌及渠道，个体确定性较高。（4）金价：美国经济利好，加息预期推动金价下跌。（5）制鞋业：牛皮价格出现回落。（6）日化：1月当月，全国50家重点大型零售企业化妆品、日用品零售额同比增速分别为-8.1%、-17.2%。

4、下周提醒：股东大会提醒：2月16日银鸽投资。解禁提醒：2月16日东风股份。