公用事业变革时代荐股鼓励

公用事业：变革时代 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

继续看好电力及公用事业、环保板块的投资机会。2015年是“十二五”的最后一年，也是政府新一届领导人履新后的第三年，对于电力及公用事业行业而言，这将是充满了变革与大发展之年。在2015年电力体制改革将得到推进，“水十条”、“土十条”以及大污染防治法等新政策法规将得到实施，为整个电力、公用事业、环保板块带来新的机遇。

电力行业：二次电改元年。根据媒体披露的电改草案，“四放开、一独立”将是本轮电改的纲领，增量配业务的放开将为小电公司打开扩张的空间，将迎来“大市场、小公司”的发展格局；发电计划的放开使得发电端更加市场化，低成本火电公司可赢得更多的利用小时数。电改直接利好电公司如郴电国际、广安爱众；低成本火电公司内蒙华电、漳泽电力、华能、华电等。

全国移动用户累计净增6572.7万户核电即将重启，参股核电的长江电力、浙能电力将迎来估值的持续提升。

水务行业：“十二五”完结之年。随着“水十条”等政策即将推出，以流域治理深化为代表的环境工程、以水权交易为代表的制度建设即将启动，各地将进入阶梯水价上调、排污提标改造的阶段；加之已至“十二五”末期，未完成规划任务，地方政府加速水务行业招投标的进度，催生“赶指标”式的建设潮。预计2015年污水处理、膜、供水公司如南方汇通、津膜科技、众合机电、重庆水务、中电环保等将迎来更进一步发展的机会。

固废行业：行业大发展的起航之年。国内固废行业无害化处臵与资源化回收均处于启动阶段，电子废弃物拆解、汽车拆解、污染场地治理、餐厨垃圾处理、污泥治理等行业正开始逐步启动，随着技术的引进、政策环境好转、民众对固废处理认知度的提升，预计从2015年开始将进入行业持续增长期，由此将推动行业龙头企业：秦岭水泥、维尔利、永清环保、华测检测、桑德环境、东江环保等公司业绩的大发展。