高考加油信息科技军民融合为信息产业带来新的投资主魏家

信息科技：军民融合为信息产业带来新的投资主题 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆军民融合发展战略座谈会推动军民技术和产品一体化7月24日，由防务科技产业投资基金、北京工业大学举办的迎“八一”军民融合发展战略座谈会在北京举行，来自国家发改委、工信部、国防科技工业局、总装备部、总后勤部、国防大学以及中核集团、航天科技集团、兵工集团、兵装集团、国开行的代表出席了会议。会议提出：推动军民融合发展，既要解决军民通用技术标准问题，也要关注军民融合的体制问题；民用航天、民用船舶、光电子产品等是国防科技工业的优势所在，相关部门要积极推动军民两用产品实现产业化、规模化发展，充分发挥国防军工的高技术优势。

◆高层反复强调军民融合的重要性，相关政策呼之欲出从2009年7月胡锦涛提出“不断开创军民融合式发展新局面”以来，国家反复强调军民融合的重要性：

2009年8月，《解放军报》提出“推动武器装备科研生产体系、军队人才培养体系、军队保障体系、国防动员体系、科技资源体系的军民融合”；2009年12月，工信部部长李毅中表示“以保军品、强能力、调结构、促转变为中心，加快核能、航天、航空、船舶、电子信息等军民结合型产业发展”；今年6月，国防部长梁光烈强调“要坚持走军民融合式发展的路子，统筹国防动员建设和经济社会发展”，《解放军报》发表题为《让科技引领军民融合发展》的文章；今年7月，新华社等50多家媒体集中报道青岛港的军民融合经验，在港口信息技术上的军民合作成为报道重点之一。高层如此密集地强调军民融合的重要性，后续政策已经呼之欲出。

◆十二五规划将把军民融合政策落实，带来投资机会经过十一五期间的多年酝酿，军民融合已经从概念阶段发展到了落实阶段，我们估计下半年出台的国家相关部门和企业的十二五规划将包括详细的相关政策。主要政策方向包括：鼓励军用技术的民用化，鼓励企业利用军品技术开发民品；促进军民科研系统的融合，加强双方研发部门的交流；把一部分比较成熟、敏感度不高的军民两用业务剥离出来，成为单独的企业；探索国防类企业向民间融资、涉足资本市场的道路；强调国家安全与生产的有机结合，鼓励军队支持地方生产，等等。以上政策都蕴含着较大的投资机会。

◆军民融合受益者：国防体系企业，拥有军队客户的企业受益军民融合的企业有两类：第一类是属于国防体系或与国防体系联系紧密的企业，军用技术的民用化会使它们获得新的技术、产品，军用业务的剥离可能给它们带来并购重组机遇；第二类是拥有较多军队客户或潜在军队客户的企业，军民科研、生产系统的交流增强将使它们直接受益，军队可能增加对军外他却以深邃的眼神凝视我企业的采购。无论如何，企业自身的技术积累是最重要的，研发水平较高与民生、与生命密切联系的行业过于虚浮不是好事的企业将得到军队更多的青睐。

◆主要投资标的：航天信息，华力创通，川大智胜，卫士通作为航天科工集团旗下最大的上市公司，航天信息很可能成为集团的信息技术平台，集团的部分军民信息化业务有并入公司的可能性。军民融合还将有利于公司从军队获得更多的软件与系统集成收入。

华力创通在机电仿真、射频仿真领域与军队有密的合作，主要客户均属于国防系统。目前公司正在从事北斗研发系统的开发，北斗二期建成之后将涉足终端生产；在军民融合的背景下，公司有望获得更多军队订单。

川大智胜是空中交管领域的技术领先者，军队客户数量较多。军民融合一方面可能增加军航对公司产品的需求，另一方面可能使空中交管向军民共管的方向发展，刺激民航需求大幅度增长，对公司是长远的利好。

卫士通作为以密码技术为核心的信息安全企业，在党政机关、军工企业中的市场占有率最高。在军民融合的背景下，军队对公司的加密产品的需求可能持续增长，不排除公司与军队在加密产品的研发上形成合作。