高考加油日常消费品乳品表现最佳荐4股魏家

日常消费品：乳品表现最佳 荐4股 201 -06- 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周行业重点动态：

国内啤酒企业争推高端品牌。

进口葡萄酒后市看涨，酒商提前囤货。

一周公司重点动态：

三全完成并购上海龙凤，对价为人民币2亿元。

上周主要产品价格走势监测：截止上周末，生猪出场价和白条肉价同比分别上涨9%和6%，环比上周均持平；生鲜奶价格和成人奶粉价格同比上月均上涨1并与台商座谈%，环比上周分别上涨1%和持平；大豆和花生批发均价同比分别下跌1%和上涨2%，环比上周分别下跌1%和上涨1%；小麦和大麦现货价格同比上月分别下跌 %和持平，环比上周分别持平%和下跌2%。

上周最新跟踪动态：古越龙山公司调研报告《高端产品承压，期待激励添动力》；覆盖公司盈利预测详见正文图1；重点覆盖公司动态跟踪见正文图2。

白酒板块的低估值以及优质企业全年20%- 0%利润增速保障，使其在市场大幅调整下获得较好的相对收益，伴随着中报发布期以及下半年旺季的到来，业绩健康、持续增长的企业仍可获而这恰恰是马云过去用以揶揄竞争对手京东的说辞得相对收益，建议关注下半年的反弹行情：

白酒板块推荐：贵州茅台（品牌力最强，团购价持续上涨，经销商对旺季预期逐渐乐观，1 年仍有20%增长，定位由小众政务需求转向大众需求，若成功转型市值天花板将提升至4000亿）；山西汾酒（二线中品牌力最强，产品价格与一线白酒仍有距离，省外扩张空间大）；青青稞酒（西北市场竞争相对平缓，看好深度分销模式配合省外扩张带了的公司规模扩大）；关注今年业绩有保证的金种子酒以及弹性较大的老白干酒。

近期食品板块随大盘出现调整，但目前板块估值仍相对较高，未来投资需要数据验证成长，部分业绩不及预期的个股在中报前后仍有继续调整的可能性，但在细分领域龙头地位稳固、长期成长性好且迎合消费升级概念个股未来仍可保持较快增长：

食品板块推荐：三全食品（目前规模扩张期，有望复制伊利成长路径，折旧被摊薄将推动利润率出现回升）；南方食品（新品芝麻乳重回健康保健定位，成长空间大；定增成功、诉讼收尾，公司轻装上阵）；汤臣倍健（行业前景好+民营企业机制灵活+渠道推力强；1 年收入增速50%以上）；伊利股份（行业竞争格局改善，费用率下降带动盈利能力持续提升）。