高考加油煤炭石油尿素价格上涨利于无烟煤企业多项政魏家

煤炭石油：尿素价格上涨利于无烟煤企业 多项政策支持内蒙发展 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

煤炭行业周报：尿素价格上涨利于无烟煤企业；多项政策支持内蒙发展国内煤价基本保持稳定，国际煤价亦保持平稳秦皇岛混煤价格上周保持稳定，国内主要煤炭产地动力煤价格也相对稳定。尽管当前电荒基本缓解，港口和电厂库存恢复至正常水平，但矿山检修支撑了动力煤价格。上周秦皇岛混煤含税平仓价保持平稳（大同优混5800大卡维持上周的905元/吨）；内蒙古霍林郭勒褐煤价格（Q 500）上涨 0元/吨，河北张家口烟煤（Q4500），动力煤（Q6500）和弱粘煤（Q4800）均上涨15元/吨。其它主要产煤地区动力煤价格保持稳定。

上周国内焦煤价格止跌企稳。山西柳林地区9#焦煤价格在连续两周下跌后企稳，四川攀枝花焦精煤价格上周下跌20元/吨。其它地区焦煤价格保持稳定。

纽卡斯尔港6000大卡动力煤及昆士兰硬焦煤价格均保持稳定。截至6月 0日纽卡斯尔港6000大卡动力煤价格为120.9美元/吨，与前一周价格基本持平；昆士兰硬焦煤价格亦保持平稳（ 06. 5美元/吨）。

国内外海运费继续回落，下游产品价格有所企稳上周（截至7月4日）继续受大雾天气而使秦皇岛港限航影响，煤炭库存上涨10%至774万吨，而截至6月20日我国重点电厂煤炭库存上涨至646 万吨（库存天数为17天）。上周秦皇岛至广州和宁波的海运费分别下跌 %和2%，而纽卡斯尔港至黄埔港海运费亦继虽然这样做比较心疼新房子续下跌2%左右。

煤炭下游产品价格有所企稳，其中尿素价格月涨幅较明显。上周钢铁库存小幅下降，钢价有所企稳；水泥价格亦止跌企稳，上周保持平稳。国内尿素价格继续上涨1%至2 50元/吨，单月涨幅达到9. %；而甲醇价格也上涨2%至2770元/吨，近期下游化工行业相对较强。

A股煤炭股投资建议：尿素价格持续上涨利于无烟煤企业；多项政策支持内蒙发展煤炭港口库存和便于做进一步检测电厂库存回升至正常水平，使得煤炭供需状况有所缓解，因此我们认为近期煤炭价格相对稳定。而前一个月尿素价格持续上涨则有利于支撑无烟煤价格，我们建议关注无烟煤企业（国阳新能）中报业绩超预期的可能；上周国务院和内蒙古国土资源局相继出台政策支持内蒙古发展，有利于参与内蒙煤炭资源扩张的企业，我们建议逐步关注内蒙古的区域性投资机会。

我们的买入建议：冀中能源（参与内蒙古煤矿兼并重组不断扩张资源，二季度业绩有望超预期，强力买入名单），潞安环能（喷吹煤比例将继续提升），盘江股份（自身产量增长明确）。

目标价格和评级*表明该股位于地区强力买入名单。股价截至2011年7月4日主要风险：如果政府进一步加大紧缩政策的力度，经济出现硬着陆，可能导致煤炭需求回落，煤炭公司业绩低于预期。