高考加油半导体电子设备LED行业进入全面涨价浪潮魏家

半导体、电子设备：LED行业进入全面涨价浪潮 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报摘要：

本周观点：

LED行业进入全面涨价潮。LED行业从终端应用至芯片、器件等上游零组件进入全面涨价期，涨价浪潮从最初的芯片涨价蔓延至RGB灯珠以及照明灯珠，目前进一步蔓延至照明灯具厂商。

LED行业涨价潮最早始于16年5月，台湾晶电开启第一波芯片涨价浪潮，随后国内的三安光电、华灿光电跟随涨价。此轮涨价的原因来自行业经历多年亏损，急需涨价回归合理利润空间；另一方面小间距显示、LED照明市场的快速增长消化了既有产能，行业供需出现逆转，供给略小于需求。

目前涨价浪潮传导至终端消费应用，正泰电器、世林照明等纷纷将灯具产品提价10%左右，一线照明厂商欧普照明则将旗下所有灯饰产品提价15%。综合来看，产业链各个环节的涨价幅度较小，目前价格水平下，仅有一线LED芯片厂商进入盈利状态，二线芯片企业依然在盈亏平衡线以下，二线LED芯片厂商产能扩张的动力依然不足，预计2017年行业将维持目前难以持续。前一页[1][2][3]下一页经济改善有助局势缓和状况，价格甚至有进一步小幅上涨的空间。

建议重点关注行业龙头企业，LED芯片及封装行业强者恒强的竞争态势日益明显，建议重点关注三安光电、华灿光电、澳洋顺昌、木林森等龙头即使你出身平凡企业。

投资策略及重点推荐：建议以业绩增长确定估值便宜的白马作为配臵重点，适当前瞻布局未来 年产值翻倍的行业。

主线一：业绩增长确定估值便宜白马。我国电子产业发展到今天，智能产业带动了一批优质电子企业的成长，龙头企业拥有小企业无法比拟的竞争优势，我们预计在未来2- 年智能产业链仍将延续强者恒强的格局。行业重点推荐公司：欧菲光、蓝思科技、长盈精密、欣旺达、信维通信、三安光电。

主线二：建议关注传感器、滤波器等产值翻倍行业。全球各大国家都开始启动5G商用项目计划，4G到5G，等通信设备使用的频段更多，相应需要的射频器件数量将成倍增长，重点关注公司：麦捷科技、三安光电、硕贝德、信维通信。

风险提示：行业估值下跌的系统性风险本周申万电子指数下跌0.7 %，同期创业板指下跌1.01%，电子行业跑赢创业板指0.28个百分点。

下周组合推荐：雅克科技（ 0%）、东山精密（40%）、立讯精密（ 0%）