高考加油地产2月份第三周交易量环比上升库存销售均魏家

地产：2月份第三周 交易量环比上升 库存／销售均价基本持平 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2月份第三周：交易量环比上升；库存/销售均价基本持平2012年2月1 日-2月19日交易量和销售均价从周环比角度看，已公布数据的 个城市中有2 个房地产交易量上升（中值为12%，而截至2月12日当周中值水平为69%）。从同比角度看，已公布数据的 2个城市有22个城市的交易量下降（中值为- %，而截至2月12日当周中值水平为-1%）。与2012年1月的周平均值相比，方向都是正确的。对比早期美国电影史 2个城市中有28个城市的交易量上升（中值为72%，而2月12日当周中值为 7%）。一/二线城市的表现盗版便接踵而来。随着微软Windows7的热销整体比三线城市强劲。从地区看，与上周相比，华南地区相对持稳，而其它地区销量则较为强劲。在销售均价方面，从周环比角度看，已公布数据的 2个城市中值持平（截至2月12日当周中值亦持平）。

年初至今表现年初至今截至2012年2月19日当周，已公布数据的2 个城市交易量中值同比下降55%（截至2月12日当周的水平为-6 %）。与2010年相比，已有数据的25个城市中有22个城市的交易量下滑（中值为-49%，截至2月12日当周的中值水平为-59%）。

库存水平从过去12个月滚动销售面积计算，我们追踪的1 个城市库存平均消化时间升至20. 个月，而截至2月12日当周为20.2个月。目前，宁波、杭州、厦门、东莞、北京、南京、深圳、青岛、福州和广州的库存月数高于12个月；上海、长春和苏州的库存月数低于12个月。

投资建议我们的买入建议：恒大地产（强力买入名单）、万科A（强力买入名单）、保利地产A（强力买入名单）、雅居乐房产、华润置地、花样年控股、龙湖地产、保利香港、远洋地产、融创中国、万科B、首开股份、金地集团和鲁商置业。我们的卖出建议：绿城房产、深圳控股、华侨城和中国国贸。主要下行风险：房地产市场恶化快于预期以及/或宏观经济硬着陆。主要上行风险：调控政策意外放松。

主要一/二/三线城市总交易量和销售均价注：一线城市是指北京、上海、深圳、广州；二线城市是指天津、南京、成都、长沙、苏州、青岛、大连、重庆、杭州、三亚、西安；三线城市是指南昌、东莞、合肥、昆明、宁波、汕头、蚌埠。