汽车板块估值修复行情荐股牛

汽车：板块估值修复行情 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆上周行情回顾：乘用车板块强劲反弹上周汽车整车板块上涨8. 6%，汽车零部件板块上涨 .68%，沪深 00指数上涨1.72%，汽车整车跑赢大盘6.64个百分点，汽车零部件跑赢大盘1.95个百分点。

全程马拉松线路:五通灯塔公园正门前（起点）→环岛东路→会展北路→会展路→会展南路→环岛南路→云顶南路→环岛南路→厦门大学白城天桥下（折返）→环岛南路→会展南路→会展路→会展北路→环岛东路→香山游艇会正门前→环岛东路→五通灯塔公园正门前（终点）。 从细分行业来看：乘用车板块上涨10.92%，跑赢大盘9.20个百分点；商用载货车板块上涨7.1 %，跑赢大盘5.40个百分点；商用载客车板块下跌0.84%，跑输大盘2.56个百分点；摩托车板块上涨0.77%，跑输大盘0.95个百分点；汽车服务板块上涨7. 8%，跑赢大盘5.65个百分点。

◆本周视角：7月产销数据发布我们在上周的周报中就提出，“随着8月底汽车销售旺季的到来，我们认为乘用车板块后续有望再迎来一波估值修复行情，静待7月销量数据再做判断”。本周末7月产销数据发布，我们的解读为：1）中国品牌市占率下降至2008年以来的月度最低点，而市占率取得提升的德系、美系和韩系在过去1年中均在A级和A0级推出了重量级车型，在轿车市场，10万元上下的A级车将成为决定各家成败的关键；2）虽然SUV销量同比增速超过40%，但销量的增量主要来自于长城（哈弗）、长安福特（翼虎、翼搏）、一汽-大众（奥迪Q5、Q ）、长安汽车（CS 5）、北京现代（ix 5、新胜达）和江淮汽车（瑞风S5）几家车企，而其余奇瑞、一汽丰田、东风日产等此前SUV销量占比较高的车企同比均为负增长； ）从中汽协发布的经济数据看，17家汽车工业重点企业（集团）1~6月的利税总额比上年同期增长21.2%，比前5个月提高 个百分点，表明6月单月的同比增速在 5%左右。

本周武汉、天津传出可能会加入汽车限购城市行列，但汽车行业人士立刻表示短期限购的可能性不大，而且即使限购，参照石家庄的限购办法，应该重点还是限制家庭第三辆以上的私家车，对于首次购车的需求应会有所保护。

◆上周重要公告和：中汽协:17家重点车企半年利润同比增两成武汉、天津或将加入汽车限购城市行列；杭州首座纯电动汽车租赁站即将进入试运营阶段；昌河二次重组或转嫁北汽；戴姆勒将入股北汽，交叉持股或成必要条件；北汽兼并镇江汽车制造厂，投150亿建华东基地；特斯拉第二季度净亏损 千万美元；华晨宝马新发动机厂奠基。

◆本周荐股：乘用车板块将迎来板块性估值修复行情我们认为乘用车板块将再次迎来一波估值修复行情，领涨品种肯定是今年销量增速较高、有新车型上市的长城汽车和长安汽车，我们预计随着8月产销数据验证需求强劲，销量增速较低、无催化剂的悦达投资、上汽集团和华域汽车也将迎来一波估值修复行情。