半导体电子设备迟来的旺季展开笑容荐股吧

半导体、电子设备：迟来的旺季展开笑容 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

转载请标明出自： 核心观点上周我们在昆山苏州一带进行台商联合调研，也陆续传出一些基本面向上的信息。整体而言，近期好消息陆续浮现，一股因为递延需求而来的旺季正在发生，力度将会在8月底、9月初趋于明显，这从最近一周以来台湾主流媒体所报导的电子行业相关信息也可以嗅出一些端倪，正好也呼应了我们过去一个多月以来从行业渠道汇集而来的趋势概况。中长期而言，联想提高自制率及扶植大陆供应商的基本政策不变，都将是国内相关厂商的机会，这也正是台湾媒体近日不断强力报导的事件， Q1 -4Q1 起仍将有越来越多标浮出台面，这些将包括PCB/FPC、机壳、天线模组、机构件/轴承、连接器(线)、电源供应器、键盘、镜头模组、电声器件、散热模组、微小马达(风扇)、电池模组…。短期来说，在大陆十一假期、欧美传统旺季的带动下，近期TV面板需求回温，有望改善过去2个月市况不佳的现象，8月底的拉货动能值得期待。中小尺寸面板部分，之前因为月份的重复下单、月份的市场库存偏高的现象，在经过数周的去化之后，目前已经逐渐健康，因此智能和平板电脑市场递延需求的旺季，亦得以在9月初逐渐显现。而备受关注的触控NB，近期新开机案多采GFF而非OGS，因此在欧菲光等如沐春风之际，陆续开出产能的OGS厂则处在极为困窘的位置，新增产能随即面临主动降价的尴尬局面，预料4Q1 时OGS将会以更低价反攻市场，但其所寄望AIO市场，届时将同时有MetalMesh和红外线与其分食。整体而言除了Google的偏好之外，近期基本没有OGS太多的戏码。递延需求的旺季即将产生，同时也体现在敏感度极高的FCCL厂。近期诸多FCCL已重启扩产，以因应接下来9月之后订制化程度极高的PFC软板年度旺季需求，而这些主要都将运用在智能和平板电脑领域。上周我们在昆山苏州一带调研了2家台湾主要FPC软板厂，也得到类似的趋势看法。换言之，中小尺寸面板、智能和平板电脑市场，可望先后逐渐走出因为重复下单而又被突然被砍单的阴霾。值得一提的是，在FPC软板部分，我们虽然也一直认为FPC前景极佳，但仍然必须视产品领域及技术水平而定，尤其国内A股目前并没有极具水平的FPC标的，然议题所及的个股我们也乐观其成。尽管如此，我们还是提醒，该议题所及的个股在FPC台商圈并无知名度，在市场上也并未遭遇竞争，上周即时打着“中信建投组织大陆台资电子联合调研，在交流后反馈信息对某个股非常有利”的论点，并非我们的原意。