国海证券市场仍未明显企稳DG

国海证券：市场仍未明显企稳 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

上周上证综指与创业板指数分别下跌0.89%和1.56%。从行业上看，通信、食品饮料、休闲服务涨幅居前，周涨幅分别为2.48%、1.94%和1.36%；采掘、传媒、钢铁等行业跌幅较大，周跌幅分别为3.64%、3.29%和3.17%。从主题上看，5G板块表现亮眼，周涨幅超过5%；而乙醇汽油、钛白粉、冷链物流等主题周跌幅均超过5%。

而糟糕的设计让人扶墙吐血。那怎样才是优秀的表单呢?页面的布局、逻辑组织、视觉样式等都是值得关注的细节市场环境很难在短期内发生根本性变化。自2018年12月以来，投资者一直在科创、5G等主题品种中轮番炒作，但由于整体资金面偏紧，因此整体而言赚钱效应远逊于2018年10月-11月的低价超跌股行情。虽然2018年年底有诸多会议召开，但无论是会议中出台的政策还是2019年经济工作的主要方向，并没有明显超越市场预期，因此就短期市场环境而言，2019年1月并未出现明显的好转，而随着年报、一季报预披露的开始，市场可能会对企业盈利的下滑给予更高的风险溢价。

权重板块仍未明显企稳。从2018年最后一周的市场表现来看，上证50等权重板块虽然跌势趋缓，但无论跌幅还是调整的时间均不够，因此我们预计在1月初上证50等权重板块可能仍需一段时间之后才能企稳。基于以上所述，我们认为在当前市场环境下，一方面市场缺乏持续性热点，另一方面权重板块的下行也拖累了指数表现，因此在短期内仍需谨慎市场进一步下跌的风险。

风险提示：宏观经济大幅下滑、流动性出现紧缩、相关行业政策低于预期。