行业建材经济和业绩改善是支撑反弹继续的动力荐

上周全国水泥市场价格环比继续上涨0.2%。浙江杭州、陕西西安和安徽宿州等地上涨元/吨；浙江宁波、广东阳江和云南德宏局部地出现区下跌。随着逐步走出淡季，需求继续改善。华东和中南大多数企业日发货量升至成，西南不同省份成不等；华北、西北和东北仅在成。全国水泥库容比为70.06%，较上周降1.71个百分点，其中华北、东北、西北、西南、中南和华东分别降 、2.50、0.67、2.50、1.22、0.96个百分点。国内浮法玻璃均价为122 .4元/吨，较上周跌0.15%，市场主流稳定，仅少数调整。光伏玻璃原片稳定为主。玻纤稳中上涨，需求尚可。

上周社会用电量等相关数据显示经济增速惯性下降风险已经改善，中国经济增速超预期是大概率事件，经济风险弱化是当前股市持续反弹的根本原因。在这种情况下成长股估值下滑得到遏制和周期股估值修复继续，风险偏好提升。但这种风险偏好的继续提升依赖于经济持续改善和业绩的增长。本周组合我们继续推荐华新水泥、海螺水泥、北新建材、友邦吊顶、四川双马、天山股份和东易日盛。

调整组合权重为华新水泥（10%）、海螺水泥（10%）、北新建材（10%）、友邦吊顶（20%）、四川双马（15%）、天山股份（15%）和东易日盛（20%）。

上周市场回顾：

上周申万建筑材料指数涨幅7. %，较沪深 00指数涨幅高2.24个百分点。上周组合涨幅为12.71%，超涨行业基准指数5. 8个百分点。组合中所有个股均取得绝对收益，其中除了海螺水泥、北新建材和天山股份外均取得相对正收益。前期涨幅较小和转型新业务的公司涨幅较好。