高考加油日常消费品关注下跌后的投资机会荐2股魏家

日常消费品：关注下跌后的投资机会 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

市场行情回顾：本周大盘小幅回调，沪深 00指数跌0.79%，农林牧渔板块跌0.72%，在申万28个子行业排名第22。子版块中农业、农产品加工表现较好。个股层面，位于周上涨前列的公司有量子高科、正虹科技、大湖股份；位于周下跌前列的公司有好当家、新五丰、康达尔。

农产品价格跟踪：猪市：本周生猪价格20.5元/公斤，周下跌0. 4%，头均盈利1170.48元，周下跌6.46%；仔猪价格66.12元/公斤，周下跌0.17%。禽市：白羽肉鸡8.08元/公斤，周下跌0.87%；青岛鸡苗2.95元/羽，周下跌7.81%；烟台鸡苗4元/羽，周上涨1.27%。玉米、大豆：玉米大连港价格1860元/吨，周持平；大豆现货价 547. 7元/吨，周上涨0. 7%；大连大豆压榨加工利润91元/吨，周上涨8. %。小麦、白糖：

投资建议：生猪养殖：由于环保政策趋严，养殖户补栏较上轮周期更为理性等因素，我们预计5月份能繁母猪存栏将会继续保持在低位，生猪价格将持续高位运行，本轮高景气度时间将会拉长。短期来看，我们预计生猪价格将在中秋国庆时候达到一个小高点。目前生猪养殖估值不贵，在15X左右，建议把握生猪价格上涨带来的投资机会。禽从没在签书会看过有大人物在台下乖乖的当粉丝排队类养殖：据我们跟踪5月底禽类存栏数据，在产祖代鸡存栏量为86.96万套，环比减少0.24%，同比下降18.5%；后备祖代鸡存栏量为15. 7万套，周环比下降0. %，同比下降64%；全国重点企业在产父母代存栏为1 16万套，环比增0.14%，同比上升12%，后备父母代存栏为849万套，环比增0.89%，同比下降9%。从数据来看，祖代鸡的存栏已经降至近5年来最低位，但在产父母代依然还在高位，我们认为这个数据仅代表全国重点企业的数据，但实际上有许多小厂产能已经收缩，或者不能获得持续的种苗供应，所以该数据有所失真，从目前鸡苗价格来看，祖代鸡的供应短缺已经传导至鸡苗上，我们预计下半年将会反应至毛鸡上。继续推荐圣农发展、民和和益生。饲料：饲料行业迎来了高景气期，由于前两年行业低迷，饲料行业企业家数有1万家减少至6000家左右，行业集中度大幅提升，龙头企业增速远超行业增速；下游养殖行业景气度好转，目前前端料增速已经提升，下半年将会传导至中大猪料上。近期原料价格上涨，我们认为原料价格上涨对大型猪料企业来说是好事，因为大企业可以赚库存的钱。继续推荐海大集团、新希望。

重点企业跟踪：上周我们调研了农发种业和大北农。农发种业：未来公司将会找地方区域性的龙头优势公司来进行外延式扩张，看重种子公司的品种互补和区域互补。（1）小麦：依托地神的土地资源和金土地的品种资源，具有绝对优势，子公司市占率加和超过10%。中垦种业为公司旱地小麦做技术储备。（2）玉米、水稻：积极发展。水稻方面湖北种子公司的黄华占直播稻在长江流域推广效果好，持续放量。玉米方面品种持续推出，山西潞玉通过与农机农药厂合作探索产品配套的推广模式。（ ）马铃薯：内蒙古拓普瑞是种苗制种生产基地。广西格霖主要在广西片区进行市场推广。