半导体电子设备需求滋润行业荐股计划

重庆已发挥自身优势 半导体、电子设备：需求滋润行业 荐15股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

穿戴式设备的推出既应运而生且前景巨大从使用时间的维度来看，便携性越好体积越小的设备用户的使用时间越长、客户黏性越大，从历史的趋势分析，终端设备从服务器、台式机、笔记本到智能占据空间越来越小，而用户的接触时间越来越长，穿戴式设备根据其设计初衷及用途将成为首款用户7×24小时全天贴身消费性数码伴侣，购买便携小巧的设备对于用户的效用情况会更加显著，目前作为个人消费电子市场小型化“金字塔”的顶端而推出，既应运而生且前景巨大。

设备接触时间与更新频率成同比关系用户对于接触长时间的设备更新需求的动力较以往设备更加明显，首先随着智能终端功能的不断扩展和其应用程序的多元化与复杂化，无论是设备核心组件所承载的性能还是其外围硬件所支撑的功能都不足以满足实际需求，其次是设备的自然损耗会加剧，设备遭遇的物理或者人为损伤的概率会进一步加大，其老化损耗的速度也会大大高于以往设备。升级更新与自然更新的双方面需求将显著缩短穿戴式设备更新周期，有益于扩大市场空间。

便利化、娱乐化、健康化三大维度奠定趋势便利化指设备的体积上的小型化和便携化和与其他设备互联的便捷性；娱乐化将更加精巧的整合视频、音频、摄像等功能整合入穿戴式产品，并带给用户更身临其境的感官体验；健康化能使设备贴身测量用户的体征健康数据并加以汇总分析，为未来智能医疗远程监护提供硬件上的支持。三大维度共同决定了未来穿戴式产品的发展方向。

方向落地决定六大细分领域通过穿戴式设备便利化、娱乐化、健康化的三大方向并结合当前智能终端的现状，可以将设备需求分析归纳为功能性延伸的需求与体感性触发的需求。前者是指源于便携轻巧互联的产品特质而对传统电子元器件有改善性的需求，主要体现在设备的续航能力、数据互联及监测性能的改善性需求；后者是设备需要融入体感元素来符合可穿戴的特性，因而触发了对于体感性的要求，包括易穿戴性、舒适性等原有消费性电子设备无需过多考虑的创新性要求，目前主要体现在符合触觉、视觉、声觉等感官的需求。功能性需求中的续航、互联、监测和体感性需求中的触觉、视觉、声觉构成了穿戴式设备落地的六大细分领域。

细分领域重点公司推荐我们在六大细分领域中推荐已具备强大研发能力和成熟制造经验，并有望或已经进入穿戴式市场相关产业链的上市公司：

续航：欣旺达、德赛电池、亿纬锂能；互联：硕贝德、环旭电子；监测：苏州固锝、士兰微、汉威电子；触觉：长盈精密、丹邦科技、光韵达；视觉：水晶光电、欧菲光；声觉：歌尔声学、共达电声。

风险提示：

终端行业景气度不及预期