川财证券曙光已现踌躇前进呢

故公司在2000年未计提该项资产折旧。固定资产卡片列示的投入使用时间为1999年12月31日 川财证券：曙光已现 踌躇前进 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场综述市场表现：沪指午后跳水，贸易战题材强势4月4日，沪指高开震荡，午后跳水报收3131.11点，下跌0.18%，深成指下跌0.65%，上证50上涨0.19%，创业板指、中小板指分别下跌1.90%、0.88%。

从行业角度看，食品、农林牧渔、家电涨幅居前，涨幅分别为2.90%、1.17%和0.81%，计算机、钢铁、电子板块跌幅居前，跌幅分别为2.51%、1.65%和1.62%。今日反关税、生物育种、燃料概念股偏强。

短期展望：曙光已现，踌躇前进2018年一季度，市场在大盘股的盛宴中突然走向成长股的春天。整个一季度，上证指数冲高回落，下跌4.18%，上证50指数下跌4.83%，中小板指下跌1.47%，创业板指上涨8.43%。创业板的一枝独秀，改变了过去两年持续下跌的颓废。

回顾这轮行情，在2015年股灾过后，随着监管层的引导，价值投资理念更加深入市场。大盘股的行情分两段来看，第一轮是2016年5月至2017年5月，价值投资者的春天。第二轮是2017年6月至2018年1月，在基金配置大盘股的需求下自我强化，这从代表价值投资的基金发行速度和金额可以看出。在经济仍有韧性的背景下，管理层出台一系列利于高新成长的科技企业回归A股的政策，特别是CDR的推出，更是提升了市场的风险偏好，从最近一段时间市场赚钱效应和涨停个股数持续处于高位可以看出。估值上，成长股的相对估值优势明显。业绩上，我们预计2018Q1成长股业绩增速回升，且相对于整个经济的缓慢回落，大盘股的业绩不达预期的概率较高。市场结构上，基金配置成长股的仓位自2015Q2以来持续下降，目前处于2%左右的历史绝对低位。我们认为，虽然市场最近受中美贸易摩擦的影响而出现调整，但是创业板的曙光已现。

建议在市场踌躇中配置优质成长股。