国金证券从总统选举到国会选举覆盖

也都想过要是有这项业务多好的问题 国金证券：从总统选举到国会选举 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要结论I维持对希拉里不进行起诉的判断，预计将再度拉大希拉里领先特朗普的幅度。

2.基于当前的民调结果，希拉里只要赢下佛罗里达州、南卡罗莱纳州、新罕布什尔州中的任何一州，或就能赢得大选。新罕布什尔州在北京时间11月9日凌晨投票结束、南卡罗来纳州在9日早间8点投票结束、佛罗里达州在9日上午10点投票结束，这三个时间点将是选举日需要重点关注的节点，将对选举结果做出提前指引。

3.在今年国会大选中，首要看点就是民主党是否能增加参议员席次，从共和党手中拿回参议院控制权。要达到这个目的，民主党必须增加5个席次。基于民调的数据显示，目前参议院选举中民主党与共和党46VS46打平。在这次的众议院选举中，民主党要获得控制权需要增加32个席位，民主党要达到这个目标的可能性极低。但民主党有望增加10到15个席次，部分扩大民主党在众议院的话语权。

4.在希拉里当选，共和党依然控制参议院和众议院的背景下，短期风险资产将获得支撑，同时美元在宽财政紧货币效应下迎来上涨，通胀预期或升温，债券价格下行。但在长期政策主张下，对富人增税或将得以实施，财政政策开始转向边际紧缩，银行监管变得更加严厉，整体政策组合对风险资产转向不利。

5.在希拉里赢得总统选举、同时民主党赢得参议院选举、共和党赢得众议院选举的背景下，风险资产的利多效应在幅度上和时间上都被降低。

6.在特朗普赢得总统选举、民主党赢得参议院选举、共和党赢得众议院选举的背景下，市场短期不确定性或将大幅上升，风险资产短期会遭到抛售，避险资产短期迎来上涨；但特朗普的整体政策实施仍受到国会相当大程度的限制，反而是宽财政稳货币的政策组合，会对资产价格形成明显的长期利多效应。因此，我们认为，如果出现短期的市场下跌，或是风险资产较好的买入机会。