国金证券个人消费支出拖累美国下调计划

国金证券：个人消费支出拖累美国GDP下调 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

世界经济美国第一季度GDP增速下调至2.7%冰岛央行下调基准利率0.5个百分点，美联储维持.25%的利率不变外行观点瑞信：A股年底将到3300点瑞银：看好A股下半年走势预计今年或不加息巴克莱资本：中国货币政策将促进经济软着陆国内经济发改委：发展循环经济仍为“十二五”经济体改重点央行：跨境贸易人民币结算试点扩至20个省区市6月上旬主要工业品出厂价继续下降前5个月全国国企利润同比增65.8%发改委：5月全国发电量同比增长18.9%增速减缓5月全国商品住宅价微涨0.49%工信部：5月份大型零售企业销售稳中趋缓产业动态我国取消钢材等部分商品出口退税发改委调控煤价电企压力稍缓煤企利空有限发改委酝酿基本药物大降价降幅或达30%-40%十部委整治重点项目建设违法用地海南国际旅游岛建设发展规划纲要获批工信部专题规划十二五物联商务部将采取七措施推进软件和信息服务业发展央行：任何非金融机构不得擅自从事络支付七部门联合下发修订后家电以旧换新实施办法股市政策舆论全国信贷转让市场获批信贷资产证券化或将放行证监会拟将政府工作人员纳入内幕信息知情人范围香港拟放行人民币资金投资A股上周期末A股持续仓账户比例环比小幅下降个人消费支出拖累美国GDP下调国金策略资讯周刊（06..27）世界经济美国第一季度GDP增速下调至2.7%美国政府发布的数据显示,第一季度经济的增长率低于早先的预期，这主要与企业和消费者开支的预期值下调有关。

商务部发布的最终版GDP报告显示，第一季度国内生产总值(GDP)的环比年化增长率为2.7%，低于上个月发布的3%的修正值。

虽然2.7%低于市场普遍预期的3.0%，但它依然表明美国经济已连续三个季度增长，经济正在稳步走出1930年代以来最严重的衰退。

但是，近来的一些数据表明，第二季度经济的复苏力度似乎有所下降，居高不下的失业率限制了消费者开支，住房的建筑和购买活动都出现回调。

本周稍早时美联储也对经济状况发表了谨慎言论，联储仅称复苏“仍在持续”，预计经济不会陷入二次衰退。

去年第四季GDP的增长率为5.6%第一季GDP增长率的下调主要与企业开支有关。今天发布的企业开支增长率为2.2%，低于上个月发布的3.1%，其中企业对固定建筑开支的的跌幅略有增加，而企业对软件和设备投资的增长率由12.7%下调至11.4%。

去年第四季企业开支的增长率为5.3%。另一个导致第一季GDP下调的因素是出口的增速低于进口的增速，由此产生的贸易赤字增加致使GDP减少。此外，州和当地政府开支也影响了GDP增长,其开支的降幅创下1981年第二季以来新高。

住房投资疲软也影响了GDP的增速。此前两个季度住房投资连续上涨。

这一投资的波动表明刚摆脱为期三年萧条的房地产市场依然脆弱。

消费者开支的增长率被下调至3%。虽然3%明显低于上个月发布的3.5%，但依然达到去年第四季1.6%增幅的近一倍，同时创下过去三年来新高。

消费者开支通常在美国经济总量中占有超过三分之二的比重。今年第一季的消费者开支仍使GDP的增速增加2.13个百分点，其贡献创下2007年第一季度以来新高。

复杂的人际关系和工作局面 但是，针对国内采购者的实际最终销售--被视为衡量国内需求的一个较好经济指标--的增长率为1.6%，低于一个月前发布的2.0%。