来自财报的秘密谷歌微软苹果三巨头营收分析.源泉

来自财报的秘密：谷歌、微软、苹果“三巨头”营收分析

我们一直以来都是在产品层面关注当前的互联和计算机领域，这无疑是微观角度的好方法。但是当我们一边对华尔街心怀嫉妒甚至是不满时，有没有尝试从他们的角度分析问题？这就是来自财报的秘密。今天，我们要讲的就是三巨头的故事。如果你想知道为什么一家公司是按照它目前的轨迹在运行，只需要向钱看就好了。

这就是我们在过去几年一直在做的事情分析 Google、Microsoft、Apple 这三家在计算机领域最大的公司的财报。

这三家公司都在一月份公布了自己营收情况。因为 Google 母公司 Alphabet 的上一个财年在12月31日就结束了，所以我们能够使用其 10-K 年度资料来基于全年营收检验其业务情况。而对于 Apple 和 Microsoft 这两家采用不同财年制度的公司(注：微软的财年大概在每太阳年的暑期结束)，我们使用的是季度性的 10-Q 报告。

下面是每个公司相关情况的一个掠影，展示了以产品类别占比形式的营收情况。这样就可以看清每一部分的盈利情况，并据此考虑每家公司业务内部的平衡性。但是所有的这三家公司都是非常庞大且盈利的。并且营收情况是最能被完整报道的分析手段，其提供了最好的对比性。

Google（Alphabet）

拉里佩奇 和 谢尔盖布林 在去年对他们的公司的企业结构进行了改动。把 Google 转变成了一家全新母公司的全资子公司Alphabet。

因为上述原因，这家公司的报表可能看上去有点不一样，但是公司业务并没有改变。Google 依然几乎贡献了 Alphabet 的全部营收(99.4%)，并且这其中占绝对比重的营收来自于广告业务(89.9%)。

(从上到下依次为：广告，Google 其他，其他)

六年前，Google 从广告业务中赚取了 97% 的营收。近几年来这种情况有所缓解，比重降低到了 90%。其他的 10% 基本来源于如下的几个部分，按照顺序：在 Google Play 商店中的应用和媒体内容销售;Google 品牌的硬件，比如 Chromecast 和 Nexus ;来自应用和云服务的收费;授权营收。

从报表中不太能明显看出的一个细节就是 Google 的广告业务增长转变到底来自于哪里。其实从 2013 年到 2015 年，来自 Google 络成员站的广告营收份额从 24.6% 降低到了 20.2%，同时 Google 自己的站从这种转变中获得了盈利。

在新的报表结构下，Alphabet 把multiple operating segments that are not individually material(非独立材料多操作部分)项目整合进了一个被称为Other Bets(其他)的类别。这个类别中包括 Access/Google 光纤 和 Nest。但是来自这些产品的实际营收(全年4.81亿美元)实在是太小了以至于无法在上述的表格中显示。

Microsoft（微软）

从微软的官方报表中提取信息需要一点技巧。这家公司最近的一次重组把这家公司分为了三个报告部分，名字都很微软：生产力和企业流程(Productivity and Business Processes), 智能云(Intelligent Cloud), 更加个人化的计算(More Personal Computing)。

你需要一个秘密的解码器以及一份 Excel 来弄清这些部分当中的具体细节是什么。幸运地是，在 10-Q 报告的管理讨论(Management\'s Discussion)和分析部分有足够的线索来挖掘大多数细节。

和 Apple 以及 Google 这两家拥有一款统治性产品的公司不同，微软在各个方向都平均发力，在下面的报表中，没有一个部分的份额超过了 20%。

(从上到下依次为：服务器产品云服务，游戏，商业 Office ，Windows OEM，微软 Dynamics 其他，Windows(批量授权)专利授权，企业服务，Surface，，搜索广告，消费者 Office)

并于１４日上午举行第二阶段非正式会议微软的 Azure 增长迅速，和传统的服务器产品(比如 SQL Server)处于同一分类当中。总的来说，Azure 和 SQL Server 在微软的报表中拔得头筹。

看到微软的游戏业务处于重要地位无疑是令人惊讶的。虽然 Xbox 硬件占据了相当大的份额，但是对 Mojang(MineCraft 开发商)的收购和在 Xbox Live 游戏服务和销售上的动态增长也非常重要。

这份报表上最引人瞩目的部分就是 Windows OEM 营收。这曾经是微软的核心产品，但是现在仅仅只占 10% 出头，因为云服务和企业软件赶了上来。这种转变让人印象深刻。

Apple（苹果）

iPhone 依然是库比蒂诺(Apple 公司总部所在地)最大的现金牛，占据了该公司 2015 财年最后一个季度全部营收的 68%，要知道，在 2013 年，这部分仅仅占据 55%。

Mac 部分一直保持着稳定的增长，在 PC 领域中展现着逆流而上的架势。iPad 部分，从另外一个角度来说，下滑非常严重。从 2013 年的18%到 2015 年底的 9% 多一点。

(从上到下依次为：iPhone，iPad，Mac，服务，其他产品)

看上去 iPhone 这辆重型卡车并不会在短时间内减速

，但是 Apple 下一个 Big Thing(重大事物) 在哪里还尚不明确。

但是考虑到 iPhone 对其营收是如此的重要，Tim Cook 和苹果公司想竭力保护它的名誉，并在面对美国法庭的法律要求时保持其独立性的行为就不足为奇了。翻译自ZDNet

看到三巨头的财报，大家有什么想法呢?三家公司有没有互相借鉴的必要?独角兽和全平衡到底孰优孰劣，时间也许会给出答案。