高考加油金融一带一路中的国际金融服务荐5股魏家

金融：一带一路中的国际金融服务 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆主要逻辑：

我国近年提出“一带一路”战略构想，本质为互联互通、互利共赢。目前海上丝路（一路）依然繁忙，但陆上丝路（一带）却基本荒废。因此，战略的重点是重振陆路。结合经济规律来看，启动一方经济首先需要打造贸易中心，而这又需要大规模前期开发。开发性金融将是提供金融服务的主体，而国际化的大型商业银行也将参与其中，不同程度受益。

◆重振陆路需遵循“贸易-物始终无法使其正常工作流-金融”的经济规律陆上丝路自中世纪晚间因战乱等因素而荒废。根据一般经济规律，剩余产品的发生导致交换（贸易），贸易范围扩展至异地或外国产生了物流，在此基础上再产生金融。重振陆路，首先要打造贸易中心，一方面可通过开发中亚油气等资源，使之成为重要商品集散地（周边是生产地），另一方面可发展欧亚高铁，使中亚成为交通要冲。但不管哪种途径，均需大规模前期开发（资源开发或交通等基建开发）。

◆金融服务主体是开发性金融：

由“一带一路”战略所处阶段决定的，前期金融服务主要是开发性金融。

待市场化机制逐步建立后，商业性金融机构的参与才会愈加深入。这一阶段，业务主体主要包括政策性银行（国开行等）、专项基金（丝路基金等）、国际开发性金融机构（亚投行等）、商业银行（主要是国际化水平较高的五大行）。业务产品种类则包括境外投资或承包贷款、出口买方信贷、出口卖方信贷、专项基金的直接投资、国际银行业务等。

◆投资建议及风险分析商业银行可通过参与战略上下游项目（比如内的出口装备研制企业等）、国际银行业务（国际结算、贸易融资等）等业务受益，对电企直接将亏损矛头指向煤价上涨进行了回击同时还能从丝路境内段的经济发展中受益。维持行业“买入”评级。主要风险为地缘政治风险。

◆重点个股推荐：五大行：

重点推荐个股依次为工商银行、中国银行、建设银行、农业银行、交通银行。五大行国际化、综合化程度较高，海外机构已有一定规模布局（各行布局各有差异），国际业务整合程度提高，能够为战略中“走出去”的龙头企业提供全面金融服务。