医疗保健持续看好疫苗及创新药荐股牛

医疗保健：持续看好疫苗及创新药 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行情回顾：上周医药生物指数上涨下跌1.7%，跑输沪深 00指数 .1个百分点，在申万医药三级子行业中，所有板块均表现为下降趋势。其中中药板块跌幅最小为-0. %，生物制品板块跌幅最大为-2.1%。

行业政策：1）国务院召开国务院常务会议，决定由上海市进一步在浦东新区对医疗等10个领域47项审批事项进行改革试点，推进“照后减证”。其中包括“取消社会办医疗机构乙类大型医用设备配置许可证核发等审批，社会办营利性医疗机构床位数逐步实行自主决定”。2）CFDA组织起草了《药品审评审批信息公开管理办法（征求意见稿）》。明确药审中心受理药品注册申请后10个工作日内，按照中药、化学药品和生物制品的分类，向社会公开注册申请品种的受理号、药品名称、受理日期等信息；药审中心应当定期对审评审批情况进行统计分析，公开各类注册申请审评时限统计分析结果；对批准上市的创新药、改良型新药和仿制药，药审中心应当在药品批准上市后60个工作日内，公开技术审评信息。 ）近日，江苏省公厅出台《关于进一步深化基本医疗保险支付方式改革的实施意见》，明确要求全省今后要重点推行按病种付费，扩大按病种付费的病种和医疗机构范围，到2020年，按病种付费数不少于200种。

投资策略：医药行业迎来新周期。2015年医药工业数据增速约8.5%，2017年已经恢复至约12%。CFDA将接受境外临床数据、临床备案制、支持拓展性临床试验、药审提速及专利展期，将药械创新的战略地位已上升到国家高度，因此2018年医药进入 .0的新时代（创新药受益更加明显）。另外一致性评价进入收获期、消费升级及医疗服务（尤其体检行业）机会明显，2018年医药行业选股思路维持“强于大市”评级，具体选股思路：1）疫苗行业整顿后，企业盈利能力提升；随着药审加快，即将上市的重磅品种将轮番爆发。看好智飞生物（ 00122）、康泰生物（ 00601）、沃森生物（ 00142）等；2）医药进入 .0时代，创新药受益最为显著。重点推荐标的：恒瑞医药（600276）、长春高新（000661）、安科生物（ 00009），关注复星医药（600196）； ）一致性评价进入收获期，药品供给侧改革利好龙头。重点推荐标的：华海药业（600521）、信立泰（002294）、华东医药（00096 ），关注上海医药（601607）、复星医药（600196）、新华制药（000756）；4）消费升级及高端消费，推动品牌中药需求持续增长。重点推荐标的：片仔癀（6004 6）、云南白药（0005 8），关注东阿阿胶（00042 ）；5）医改政策大力支持社会办医，民营医疗服务业务高速放量。重点推荐标的：美年健康（002044）、爱尔眼科（ 00015）。

施正荣又只好停掉非晶硅生产线 风险提示：药品降价超预期风险，医改政策执行低于预期风险。