金融互联网证券风起云涌荐股物业

到时候 金融：互联证券风起云涌 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

大盘及板块表现：本周（5月11日至5月15日），沪深A股成交额为70,690.8 亿元；日均成交金额为14,1 8.17亿元，同比增长907.76%，环比增长21.44%。上证综指收于4, 08.69点，较5月8日收盘4,205.92点上涨2.44%；申万非银板块下跌2.17%，跑输大盘。各子行业板块表现参差不齐，互联金融板块上涨8.9 %，涨幅最大；保险板块下跌 .02%，跌幅最大；此外，证券板块下跌1.88%，多元金融板块上涨1.97%。

个股市场表现：非银板块涨幅排名前三的个股为生意宝（26. 4%）、世联行（22.12%）、达意隆（21.77%）；跌幅前三为国元证券（-5.96%）、西部证券（-5.08%）、海通证券（-4.81%）。

要素表现：1、证券：截至5月14日（周四），全部A股市场两融余额为19, 47. 7亿元，较5月7日的19,061.85亿元上升了1.50%，较年初上涨88.6 %；年初以来股票总质押股数达到262.66亿股，总市值为4,708.6 亿元。5月份以来，IPO发行共达到44家，首发股数15.20亿股，首发募集资金100.02亿元；增发家数达到18家，增发股数 5.57亿股，增发募集资金294. 9亿元。2、信托：本周新发行信托产品89只，环比减少151只，规模合计2 . 1亿元，环比减少75.22亿元。

证券：本周券商板块表现平淡，跑输大盘，国金证券有约9.76%的涨幅。

市场对于券商牌照放开的担忧从某种程度上抑制了传统券商的行情，证监会对于融资融券业务的谨慎态度也削弱了券商股向上动力。同时，创业板的持续火爆分流了市场关注度和资金投向，传统券商处于业绩增长已成定局“只等风来”的状态。按照当前交易量水平，券商全年业绩增速有望达到200%以上，相应市盈率估值将下降到15倍以下。我们从1季度开始业内首家提示并反复强调互联证券的投资机会，首推锦龙股份（预计随着锦龙股份增发落地，以其显著的估值优势，后续股价上升空间将打开）、次之国金证券；非券商标的推荐关注东方财富、同花顺；金证股份和恒生电子。下半年建议关注证券业创新大会后牌照放开落地，利空出尽，且业绩高增长无忧的券商股投资机会，如华泰证券、光大证券、广发证券、长江证券、西部证券等。

保险：本周保险板块贝塔行情稍有加剧并跑输大盘。作为低估值蓝筹标的目前还在等待市场热点转换；并且伴随股价下跌，价值逐步回归和构筑支撑。作为传统保险公司，中国太保、新华保险、中国人寿重个险、重期交、重价值的转型战略一直在贯彻并取得了成效，同时更加积极的拥抱互联；中国平安则在综合金融、互联金融方面取得了领先。传统业务的稳健增长、价值的不断提升、与互联更多结合带来的增长空间，以及政策支持和更多参与实体经济和社会管理，是我们中长期看好保险板块的基本逻辑，建议在行情积聚的过程中持续关注。同时互联保险概念的标的表现相对独立，建议继续关注京天利、三泰控股等。