不锈钢价格回升沪镍跟随走强呢

本报 马爽

经历一轮持续下跌后，本周沪镍期价出现企稳迹象，四日来连续反弹，目前主力1709合约已突破76000元/吨一线。分析人士表示，在市场预计行业基本面阶段性转好的基础上，“黑色系”走强进一步催化沪镍反弹。从基本面来看，期价能否启动长期向上走势仍需观察。

期价延续反弹

平均每月要发展4G用户1000万以上。而中移动平均每月增长移动用户应在600万左右 昨日，沪镍期价延续反弹走势，1709合约最终收报76640元/吨，每吨涨610元，涨幅为0.8%。

“市场预期基本面出现阶段性转好是本轮镍价回升的基础。而整体走强，尤其是\"黑色系\"走强，则间接对镍价形成提振。”东证衍生品研究院有色分析师曹洋表示，从基本面上，前期国内精炼镍与镍铁阶段性减停产缓解了供给增长压力，同时不锈钢价格大幅回升，短期市场对镍需求端的预期也有转好。

投资咨询部谢玉磊表示，近期受价格暴涨影响，不锈钢价格企稳回升，提振市场信心，带动镍价走强。但下游不锈钢需求复苏有待观察。

方面，据曹洋介绍，镍板与镍铁价格均有不同程度回升，但价格回升之后，市场观望情绪渐浓，实际成交暂时没有显著转好。

行情是否转暖待观察

从基本面来看，北京营业部负责人郭卿表示，5月份到中国镍矿量较大，环比增幅达90%以上，冲击国内镍矿供需平衡状态。6月份进口继续加大，库存压力加剧，预计月镍矿供应仍处于过剩状态。6月份有部分镍铁企业开始复产和增产，但由于目前生产仍处于亏损状态，因此，月产能增量亦有限。7月印尼青山不锈钢复产后，将减少印尼对中国镍生铁的出口，加之国内不锈钢厂检修后复产将陆续消耗镍矿库存。6月份不锈钢利润大幅提高，进入7月、8月后，德龙，印尼青山不锈钢复产亦将加速镍量消耗，料会对镍价产生一定的支撑。此外，从中国SHF镍公开库公布的数据来看，中国镍供需仍处于紧平衡状态，并不支持镍价大幅度下跌。

曹洋表示，供给方面，菲律宾镍矿供给修复恐将加速，印尼矿回归市场稳步推进，红土镍矿跌价风险仍在，这将为接下来国内镍铁厂复产创造条件。同时，印尼镍铁产能释放加速也将推升全球原生镍的供给水平。需求方面，下半年国内不锈钢库存易增难降、钢价易跌难涨的概率偏大，钢厂减停产的力度较上半年或将增大，现阶段甚至已出现不锈钢转产普碳钢的迹象，不锈钢生产受限将直接带来镍料需求的萎缩，废不锈钢对镍料的替代也是一个威胁。总体上，镍市场基本面尚在转弱，市场预期之后或有调整。

对于后市，郭卿表示，从基本面来看，后市镍价大概率将止跌回升，但能否启动长期向上走势仍需观察。历史上看，美联储均对应着商品价格的上涨周期，但此次加息却叠加美联储收缩资产负债表，两方面因素共振使得此次大宗商品尤其是走势充满不确定性。

曹洋表示，下半年，沪镍整体将维持震荡下跌，主力合约价格目标或维持在70000元/吨，但阶段性的行业基本面改善，包括环保、安全监察等也可能带来一些短期反弹机会。不过，经过此轮调整，高成本产已经出清，长周期对镍价并不悲观，现在应该说是在等待终端需求结构性回暖信号。