瑞银证券吹响新经济对旧经济的改造号角源泉

瑞银证券：吹响新经济对旧经济的改造号角 -06 类别： 机构： 研究员：

南航在广州至新加坡、金边和暹粒三条国际航线上每条航线增加个航班[摘要]

我们站在新一轮科技周期的拐点，“联万物”已开始改变我们的生活科技行业以年为周期。每一次周期发展带来至少10倍的用户数量增加，从集中时代的几千台大型主机，到客户端-服务端时代的数百万台个人电脑，直至现在数十亿的智能和传感器。我们认为随着智能移动终端高速增长，互联节点将会在若干垂直型产业中存在着极大经济价值，以“联万物”（InternetofThings）为代表的“新经济”已开始改变我们生活（如“”代替“短信”），并将继续改造与我们息息相关的行业。

“联万物”为代表的“新经济”将改造“旧经济”我们定义“联万物”为这样一个概念：在日常生活中，设备和系统（“物”）被安装上低成本的传感器和调节器，通过下列途径来完善其功能：a)从设备内部和外部环境收集和分析实时数据；b)互联连接使得一张巨大的“物”，在这张“物”下，可以用其他设备（包括移动计算设备）进行实时监控、数据传输及/或数据检索。“联万物”的共同主题是“允许人们将之前碎片化/独立的环境（例如家，工作，汽车）连接起来，使人们不管在哪儿都能够更有生产力”。我们认为对传统行业而言，“联万物”的实现并不是对其存在性的“颠覆”，而是对其“改造”（就如90年代的美国的互联革命）。

“联万物”预计深刻影响7大重点领域对比全球和中国，“联万物”虽然仍处于初期，但过去几年却发展迅猛，得益于移动端的兴起。我们认为，在未来几年，“联万物”将深刻影响7大领域：1）物流（如美国的Amazonvs中国“菜鸟”）；2）智能家居（如GoogleNestvs海尔）； ）智慧城市（如欧洲JRC计划vs中国智慧城市计划）；4）移动商务及支付（苹果iBeaconvs支付宝）；5）医疗设备（Google隐形眼镜vs糖护士）；6）车载设备（苹果CarPlayvs智能车载设备）和7）定位安保系统。

“联万物”的关键领域及其影响的7大子行业“联万物”并不仅仅意味着设备，还包括互联性、计算能力以及使用这些设备所需的应用程序和软件，其技术核心在于5个领域：1）识别系统（RFID,IPv6）；2）连接设备（中短距无线通信，传感器等）； ）电源管理（可弯曲电池）；4）安全系统和5）分析系统（云计算，服务等）。我们罗列了在7大子行业（半导体，供应链OEM，IT硬件前端，应用，IT硬件后端数据处理，软件及互联，通信络和多元化工业领域）中全球领先公司和中国相关业务最大公司。