行业国海证券弱势反弹

国海证券：弱势反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

股市是一个开放式的、多元化的、非线性的动力系统。传统的单一技术指标和统计模型难以对波诡云谲的股市运行进行动态的、全面的描述和预测，而股票价格指数是有偏的“均值”指标，其走势亦不能真实反映市场的实际价格变化情况。

取消一些大型项目国海金融工程团队将从“宏观因子、市场趋势、情绪动量和时间周期”的四维角度，应用多元化的数量工具对股市“价、量、时、空”进行立体透视和综合研判。我们选取沪深300指数为研究对象，运用已开发的择时模型对其进行持续跟踪，保持与市场同步。同时推出《国海指数择时周报》，旨在通过市场对各类择时指标和模型的预测能力进行检验，并表达金工团队对股市大势的研判及观点。指数择时属于国海量化择时研判体系中的重要模块之一，在后续研究中，我们将对各类择时指标进行严谨的市场验证，实现优胜劣汰、去芜存菁。

本周研判宏观因子：沪深300指数9月TSharpe预测值为-0.49152，大于卖出阈值-0.5，小于买入阈值0.4。因此，股指在9月10日至10月9日区间的走势预测评级为“中性”。

市场趋势：目前沪深300指数处于阶段性探底、筑底的途中，指数均线系统指向“偏空”状态而MACD指标显现“底背离”，VHF指标则反映出股指正处于“以时间换空间”的横盘格局，后市出现短暂的技术反弹概率较大。因此，我们对指数未来走势的研判为：中长期牛皮，短期弱势偏空，本周谨慎“看多”。

情绪动量：在市场情绪方面，BRAR和CR指标均表明当前市场观望情绪仍旧浓重，所以看淡后市。在市场动量方面，Hurst指标表明指数处于长期牛皮、中期弱市下行的趋势正逐渐得到增强；MI指标预示“看空”，而DMI指标走势纠结，方向不明；振荡类指标中均出现了“底背离”的情况，KDJ、RSI和WR指标均谨慎“看多”。

结论：当前股指的阶段底部形态发生了变化，正在勾勒“在格瓦拉购票观看《我是路人甲》的观众才会占比那么高。下降楔形”。众多技术指标均出现了“底背离”情形，加上地量地价频现，预示短期内空头加码乏力，本周股指或将出现弱势反弹。