半导体电子设备迎接大数据时代的到来吧

发现 半导体、电子设备：迎接大数据时代的到来 201 -0 -18 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周平安零售指数下跌1.84个基点，跑赢沪深 00指数0.26个基点上周平安零售指数下跌1.84个基点，同期上证指数下跌1.41个基点，沪深 00指数下跌2.1个基点。68家样本公司中17家上涨，51家下跌，4家持平。细分行业中，平安百货指数下跌1. 5个基点，平安超市指数下跌1.01个基点，平安专业市场指数下跌 .56个基点，平安专业专卖店指数下跌1.24个基点。

月消费数据低于预期，主流零售公司跌势不改上周零售板块整体跑赢指数，但从个股表现来看，涨幅居前的公司大多为基本面欠佳的超跌低价股或受产业资本增持、股权投资标的上市预期等事件刺激的公司，而受累于月份不尽人意的宏观消费数据，主流零售公司股价再度杀跌，跌幅排行榜前十的公司下跌幅度在7%-10%。

我们测算21家重点百货1 年净利润增速15.7%，略高于12年，目前动态PE估值约1 X；预计百货全行业1 年收入增速%，净利润增速%，目前动态PE估值12. X，基本反映了市场对于板块盈利增速的预期。

本周随笔：迎接大数据时代的到来当你惊叹于淘宝通过对以往消费的记录，准确推送你所需的小众商品的时候，恭喜你已经感受到大数据时代的来临。所谓大数据，指的是传统数据库管理工具难以驾驭的海量、瞬时、多样化的数据，如我们在络上的任何一次点击都可以被完整的记录和保存，而企业则通过对这些数据的高效分析，准确预判我们的消费行为、消费心理等极具价值的信息，并推送相应的产品或服务。而实际上，目前多数大数据并未被采集到，即使采集到，其价值的开发也远远不足。

亚马逊早在2009年就推出大规模数据集并行计算的技术——MapReduce，并实现了云计算与大数据的结合，成为其打造庞大帝国的重要力量。而在国内，阿里巴巴联合银泰、复星、富春、“四通一达”、顺丰以及银行等金融机构投资建设的立体式仓储络体系，其核心也是基于大数据的分析，实现物流企业、平台商家和消费者的信息共享，并整合、指挥社会化仓储物流的日常运营。

不仅是电商企业，传统实体店在大数据技术的应用上同样空间巨大。美国一家名为Euclid的公司，立志于成为线下商店的GoogleAnalystics，其开发的产品能够基于现有的WiFi络帮助商家监测并分析客流数据，如新老客户比、到访频率、停留时间等，进而优化服务策略提升效益；而银泰可谓是国内实体门店在大数据应用方面的领先者，其60%的门店将改造创新，提供WiFi自动登录并监测流量、电子支付、商品促销推送等差异化服务。我们一直强调，电商企业本质是科技企业，而随着大数据时代的来临，传统零售企业同样面临科技转型。

数据证伪，预期下调，短期建议关注一季报高增长公司月宏观消费数据的发布，打消了市场此前对终端消费持续回暖、一季度行业收入较高增长的预期。而数据的证伪，随之而来的是行业一季度乃至全年收入、利润增速的预期下调。因此，我们认为在此时点板块参与价值仍然不显著，从短期来看，只有少数一季报可能带来惊喜的公司、或部分事件性刺激的公司值得关注；从长期来看，建议投资者关注盈利模式更贴近渠道本质的公司及业态。

风险提示：人力、租金等成本上升压力；长期通胀抑制终端消费需求等。