高考加油申万宏源内外不确定情绪蔓延布局明年精选中魏家

申万宏源：内外不确定情绪蔓延 布局明年精选中小盘个股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

【周观点】：上周创业板指数下跌 .06%，次新股指数下跌0.47%。上周召开改革开放四十周年庆祝大会和中央经济工作会议，减税降费房地产基建等政策预期不明，争议较大。

导致市场出现继续下跌。公募基金对于不确定性和年底保净值的需求，有减仓动机。同时外资也出现了同样的减仓行为，共同导致以上证50为代表的核心大票下跌，拉低指数。

中小盘个股相对更为平稳。上周美国加息，以及对美国经济放缓、贸易战等多方面担忧，美国股市连续出现数百点以上的大跌。下周是2018年的最后一个交易周，不稳定情绪继续蔓延。

我们覆盖的重点板块出现以下变化：1）教育方面：港股教育板块持续低迷，民促法仍未有定论。K12课外补课机构的整顿已经进入到高峰期，教育部要求12月 1日之前不合规培训机构必须整改，否则将强行停业。场地标准、消防合规是培训机构面临的短期最难以解决的问题，短期将继续承压。部分机构出现退费的现象。我们继续推荐早教龙头三垒股份（美吉姆）和港股未来要上市的新股中国东方教育。2）大电子板块，消费电子持续低迷，甚至是超预期的低迷，产业链继续维持谨慎。下游的低迷也连带影响到非常上游的洁美科技。但是我们认为调整过后的洁美科技，从安全性上已经非常高，持续推荐。安防方面，龙头跌幅较大，各方面见底，政府投资依然呈现嫌疑人就算得到应有处罚继续投入的态势，估值合理偏低，认为可关注伦敦奥运会依然是一届成功、值得铭记的体育盛事。，推荐海康威视、大华股份等。 ）其他推荐标中，我们认为最稳健的是佩蒂股份，跌幅大外加明年有确定性改善的是三利谱、至纯科技，其他壳关注福斯特、拓斯达、克来机电、颐海国际（港股）。