汽车新一轮汽车下乡刺激政策预期升温计划

汽车：新一轮汽车下乡刺激政策预期升温 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资策略：

中汽协最新数据显示9月我国汽车销量同比下滑1.8%；受钓鱼岛事件影响，日系大幅下滑，行业“金九”旺季落空，但新一轮“汽车下乡”刺激政策预期也在升温，推动板块上周小幅反弹。综合判断在宏观面平淡、高基数压力下，4季度行业难有明显起色，但上市公司将维持分化，部分公司环比有望得到较好改善，建议短期关注具备业绩保障、政策弹性较高的公司，推荐长城汽车、长安汽车，此外可关注潍柴动力、福田汽车。

要点：

上周板块回顾上周中信汽车指数上涨1.82%，跑赢沪深 00指数1. 2个百分点；其中乘用车、商用车、零部件分别上涨1.49%、1.5%和1.81%。

突然就碰到王子为她昏了头 行业新一轮汽车下乡预期升温，补贴范围进一步扩大。为刺激消费、扩大内需，新一轮“汽车下乡”政策有望近期出台。此外，“家电下乡”政策有望继续落实并完善配套措施。此次“汽车下乡”政策和此前相比有望“扩容”。此前国家对农民购买1. 升以下排量的微型客车等，给予一次性财政补贴，新一轮政策或将补贴范围扩大到1. 升以下小排量汽车和重型卡车。二三线城市及农村的汽车保有量较低，刚性需求较大，预计将成为未来汽车市场增长的主力。在当前宏观经济增速放缓的背景下，汽车消费有望在拉动内需增长中发挥重要作用，“汽车下乡”政策是当前较好的经济刺激政策选择之一。

公司福克斯引领长安福特强势增长。9月份长安汽车旗下业务单元分化显著。

本部销售4.81万辆，同比增长22.7%；长福马销售4.82万辆，同比增长 6%；江铃控股销售1.64万辆，同比基本持平；长安铃木、南京长安、河北长安则表现不佳，同比下滑48. %、44.9%、 8. %。受政治事件影响，长安铃木、长安马自达9月销售惨淡，但在新福克斯引领下，长安福特延续强势增长，同比增速高达55%，其中新、老福克斯分别销售1.9万辆和1.4万辆，合计销售 . 6万辆，跃居当月国内轿车品牌销量榜首。

重点公司公告宇通客车（600066）、江铃汽车（000550）、长安汽车（000625）、上汽集团（600104）：发布9月产销快报。