行业有色金属铜铅锌价齐上扬荐11股

有色金属：铜铅锌价齐上扬 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

锂矿紧张钴价涨，铜铅锌价齐上扬下游电池厂商需求稳健，锂市场处于调价后平稳运行周期，钴价强势运行；铅锌价格上涨，上游精矿供应持续紧张，铅锌加工费处历史低位；LME铜库存下降，铜价略涨，但目前处消费淡季需求较弱；厂商对打黑及收储政策信心不足，稀土价格下跌。核心关注：锂钴（天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、寒锐钴业）；铅锌（驰宏锌锗、中金岭湿度适宜南、建新矿业）；铝（中国铝业、云铝股份）；稀土（盛和资源、北方稀土）。

工业金属：铅锌铜镍小幅上涨据Wind数据，本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为2.5%、0.02%、0.5%、1.7%、-0. %、2.8%。报告期内，根据国际铅锌研究小组(ILZSG)数据，9月全球锌市供应缺口扩大至 .98万吨，原料供应持续紧张，铅锌精矿加工费依旧维持低位。LME铜库存下降，铜价上涨，但受下游需求季节性的减弱影响，铜价处于震荡。全球镍市供应短缺，中国镍产量下降，镍价持续小幅上涨。停产不达预期消息逐渐被市场消化，限产正在进行，部分铝厂受低价影响有主动减产的可能性，铝价或将趋稳。关注标的：铅锌（驰宏锌锗、中金岭南、建新矿业）；铜（江西铜业、云南铜业、铜陵有色）；铝（中国铝业、云铝股份）。

新能源：锂价持稳，钴价攀升据百川资讯，本周碳酸锂价格维持17.6万元/吨；长江钴价上涨2. 4%至48.1万元/吨。10月新能车动力电池装机量同比增长，下游电池厂商需求稳健，锂原料市场处于调价后平稳运行周期，价格望持稳。由于原料成本和进口价格上涨，国内钴价或持续上扬。关注标的：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业。

贵金属：税改投票在即，金银窄幅震荡据Wind数据，本周COMEX黄金下跌0.2%至1291.8美元/盎司；COMEX白银下跌0.75%至17.18美元/盎司。美国整体经济向好，就业市场乐观，通胀处于较低水平，12月加息预期增强；下周参议院将进行税改方案投票，不确定性进一步降低。贵金属处于震荡格局，振幅收窄。关注标的：金贵银业、银泰资源、赤峰黄金、紫金矿业、湖南黄金、中金黄金。

小金属：政策方向未明朗，稀土价格下跌据百川资讯，本周轻稀土价格下跌，氧化镨钕下跌5. %至 5.5万元/吨，重稀土氧化镝下跌2.5 %至115.5万元/吨；钨精矿上涨0.94%至10.75万元/吨。上游稀土厂家会有意想不到的效果。供给量大，下游采购疲软，打黑和收储政策的不确定性致厂商情绪悲观、降价出售。国内外锆矿资源供给受限，锆英砂价格上行。关注标的：盛和资源、北方稀土、厦门钨业。

风险提示铝供给侧改革力度不及预期，金属价格大幅波动。