信息科技三网融合专题研究之三有花堪折切勿蹭飞

或其他有突出成绩的信息科技：三融合专题研究之三 有花堪折 切勿追月 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

结论信息产业有望成为今年8月份即将完成初稿的《战略性新兴产业发展“十二五”规划》中涉及的产业，而“三融合”通过对中游络价值的提升，将为整个信息产业链的上下游带来重大发展机遇。目前国家一系列内政都与拉动内需、创造新的经济增长点有关，新政出台的背景并非“两部门之争”，而是“在新的社会形势、经济形势下，寻求政府管制与市场经济之间平衡点的重要举措”；三融合明显是广电的蓝海，有线运营商正站在长期增长的起点上。数字化整转、双向化改造、络视频业务、IPTV等都将成为广电收入增长的弹性来源；三融合政策对电信企业影响基本中性。虽然有线运营商不太可能成为固运营商的强劲对手，但它们确实在视频/电视领域占据着主导地位，虽然固电信企业拥有更好的基础设施和客户服务，它们很难在电视/视频领域挑战有线运营商，因为后者将基于内容继续控制广播/控制平台；即便三融合完成，固运营商在宽带接入市场的主导地位将延续；问题的本质水落石出：信息产业的三融合之路，最终是要为消费者找到一种新型的消费方式——这才是国家把信息产业列为战略性新兴产业，用以“调结构、促内需”的原本夙愿。在渠道多元化和移动代替固定的大趋势下，络运营商的利润向上游内容提供商和下游终端转移——内容提供商地位的迅速提高，叠加强化了国家文化娱乐消费升级的大趋势，电影行业步入黄金成长期；三融合创造的对终端产品的新型消费需求，如电子书、支付等，都直接拉动了国家的消费升级；给予华谊兄弟（ 00027）、中视传媒（600088）、大唐电信（600198）“买入”的投资评级，给予歌华有线（6000 7）“增持”的投资评级。

第一部分三难以独善其身，融合之势不可挡（一）三融合让百姓生活全面进入信息时代信息产业有望成为今年8月份即将完成初稿的《战略性新兴产业发展“十二五”规划》中涉及的产业，而“三融合”通过对中游络价值的提升，将为整个信息产业链的上下游带来重大发展机遇。这将推动国民经济发展和传统产业升级，让百姓生活全面进入信息时代。如果说，过去的10年是电信和互联融合的黄金期，那么，未来10年就是广电和互联融合的加速期。欧盟在《Internetof2020》中曾经预测：2020年，只有孤岛才需要广播电视，全世界必将成为全部基于互联的信息社会。

（二）三融合多层次——络融合、业务融合、监管融合、终端融合、平台融合三融合，指的是电信、互联和有线电视三大络，通过技术改造，能够同时提供语音、数据、视频等综合多媒体的通信业务。