医疗保健建议分批布局优质医药优质个股荐了

医疗保健：建议分批布局优质医药优质个股 荐10股 类别： 机构： 研究员：

从而增加销售量。 [摘要]

一、市场表现2016年以来，仅10个交易日，A股出现了继去年6月份以来的第三次大幅调整。其中，上证综指、中小板指、创业板指、医药生物行业分别跌幅18.0%、21.0%、21.9%、22.1%，各大主要指数跌幅在20%左右，下跌速度超乎之快超乎想象。主要原因还是市场估值过高，加上人民币贬值、美联储加息预期、注册制的加快推进等外在不利因素的刺激所致。

从个股来看，医药行业涨幅前十个股有天目药业、四环生物、上海莱士、爱尔眼科等，主要集中并购重组、原料价格上涨、优质白马股三大类；跌幅前十个股有华神集团汉森制药、博晖创新、我武生物等，主要是业绩成长放缓甚至下滑以及估值极高的公司。

二、估值和成长性分析估值和成长性是分析公司投资价值的两个核心指标，如果单纯看一个指标就容易陷入投资误区，将估值和成长性结合起来综合分析才更具有实际意义。

（一）从历史估值来看，行业估值已经开始进入合理区间根据我们之前对医药行业的估值判断的分析，我们认为，对于医药行业未来估值而言，市盈率低于 0倍被低估，市场处于大底部，适合投资者重仓买入； 倍为合理估值区间，投资者可积极参与；倍，价格偏贵，适合轻度参与；超过50倍则进入高风险区，产生估值泡沫，特别是超过70倍，将可能形成市场大顶。

经过年初的大幅调整，截止2016年1月15日，医药行业市盈率已经从去年底的51倍下降到 9倍，估值偏高的风险得到了大幅释放，市场估值开始进入合理区间。

（二）从业绩增速来看，行业净利润增速持续继续保持较高水平年三季度，医药行业上市公司和中证医药100成份指数的净利润增速分别为10.7%、7. %、8.9%、12.2%、17.0%、22.5%；17.8%、8.1%、18.8%、18.1%、22.4%，整体呈现出增速不断提高的趋势。