家族信托中国造DG

编者按：中国市场经济的发展已经超过三十年的时间，很多大潮中的佼佼者为自己和自己的家人积累了丰厚的财富，因而家族这一国际通行的理财方式在中国也开始逐渐被人们知悉和接受。家族信托给财富阶层带来的益处不言而喻，因此受到许多名商富贾的青睐。从目前来看，家族信托主要指家族企业财产信托或者家族财产信托，其委托人通常是家族企业或是拥有雄厚资产的个人，其受益人通常是家族财产的继承人。

本文从国外家族信托的基本情况及国内家族信托的发展状况入手，通过比较分析，为我国家族信托业的发展提供一点借鉴。

家族财富的守护者

信托在西方发达国家的历史十分悠久，在几百年的发展历程中，已经形成了完整的操作体系和实践规范。依托成熟的信用和市场制度，信托已经成为的重要组成部分。其中，家族信托占据了银行信托业务的较大份额。

银行在家族信托中有着十分重要的作用，在许多西方国家，往往都是由商业银行来经营家族信托业务。在，家族信托往往与银行其它业务相分离，是私人银行业务中的重要业务，实行独立核算。伴随着家族信托的蓬勃发展，银行信托服务团队也越来越专业。对于信托从业人员，监管往往十分严格。以美国为例，受托人必须遵守一系列严格的规范，以最大程度地避免不良业务竞争及道德风险。此外，西方国家关于家族信托的制度也相对健全，各成体系。在成熟的实践操作及完备的法律制度的基础上，家族信托在西方发达国家蓬勃发展。

世界首富比尔早在2000年就设立了比尔及梅琳达盖茨信托基金会，并陆续将其与妻子名下的资产转入该信托基金。该基金会是世界上最大的私人基金会，采用商业化运作模式。基金会设有理事会、职业经理人，整个基金会由四个部门组成，分别是全球卫生项目组、全球发展项目组、美国项目组以及运作领导组。作为一个慈善基金会，基金会每年须捐赠其全部财产的5%。基金会内部的投资团队十分专业，投资收益显著。在2004年，该基金会获准投资中国股市，在中国市场的投资活动十分活跃。

问题的本质还是中心城区聚集了太多优质资源。“希望顺义等郊区能在控制好人口的前提下据悉，世界传媒大亨默多克也设立了家族信托，通过GCM公司运作。众所周知，集团发行两种不同的股票，其中A类是没有投票权的股票，B类是拥有投票权的股票。默多克家族持有集团近40%的B类股票，其中超过38.4%的B类股票由默多克家族信托基金持有，受益权人是默多克的六个子女。默多克与前两任妻子的四个子女是这个信托的监管人，拥有对集团的投票权；而默多克与第三任妻子的两个女儿仅享有受益权而无投票权。如此一来，集团的控制权，就牢牢掌握在默多克家族的手中。据悉，邓文迪在几年前就开始为两个女儿争取投票权，但未能成功。默多克的第三次离婚并不会直接涉及股权之争，也不会影响到集团的运作，这主要受益于其设立的家族信托。

此外，家族、肯尼迪等家族、班克罗夫特家族等全球资产大亨都通过信托的方式来管理家族财产，以此来保障子孙的收益及对资产的集中管理。

由于中国信托发展历史较短，实践经验和配套制度均不够完善，而且很多内地企业家在境外也有资产，目前大多数设立家族信托的中国企业家均采取借道境外信托的模式来运作家族财产，包括SOHO中国董事长及妻子、董事长、中国白银集团陈万天及周佩珍夫妇等。采用境外信托的模式具有保密性，在实现财富管理的同时还有利于保障委托人和受益人的私密信息，因此广受富豪们的青睐。

近期就有江西龙天勇有色金属有限公司借道境外信托实现跨境重组的例子。大股东陈万天由妻子周佩珍代持股份于2012年12月在香港实现中国白银集团的上市，之后周佩珍为公司的五个股东分别设立了境外信托，各个信托对中国白银集团的持股比例与境内实体比例对应。通过这种安排，各个股东在实际上仍然掌握着公司的决定大权。据专业人士分析，这一安排有效地规避了代持股份的风险，不仅实现了跨境重组，保障了股东之间的利益分配，同时还可以掩藏部分受益人身份。

国内家族信托新动向

随着中国富豪队伍的庞大及这一人群财富的快速增长，家族信托因其具有资产隔离、保值增值、财产传承及筹划等功能而越来越受欢迎。近日，“2013年首届中国家族信托年会”在上海举办，从年会传达的信息以及各报道可以看出，各大信托公司对国内信托市场十分看好。事实上，早在今年年初，国内首单家族信托产品已经运势而生。

今年1月份，经平安信托公司证实，该公司首发一款名为“平安财富——鸿承世家系列单——万全资金信托”的家族信托产品。该信托产品总额为人民币5千万元，信托的合同期限为50年，委托人为一位40多岁的企业家。根据平安信托相关人员的介绍，该款产品系为委托人量身定制，信托资产将由委托人与平安信托共同管理，在产品存续期间，资产配置方式将根据委托人的实际情况进行调整；在受益人设置及信托财产的分配上，可增加或变更受益人，也可对受益人的权利加以限制；在信托利益分配的选择上也具有多样性。

据招行内部工作人员介绍，招行在去年6月就已经启动家族信托计划，并针对客户的需求设计独创性的